>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：特朗普政府再次考慮全面高關(guān)稅，德國(guó)3月消費(fèi)通脹CPI低于前值-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1.白宮:特朗普將于4月2日決定最終關(guān)稅政策，對(duì)等關(guān)稅計(jì)劃不會(huì)包含任何豁免條款，對(duì)股市所受關(guān)稅計(jì)劃影響“不以為然”。媒體稱白宮再度考虛“全面高關(guān)稅”。
2，馬斯克:DOCE讓我付出了巨大代價(jià)，現(xiàn)在是“抄底”特斯拉的好機(jī)會(huì)﹔特斯拉盤中一度跌近6%，增長(zhǎng)擔(dān)憂加劇，華爾街預(yù)計(jì)Q1交付量將創(chuàng)兩年來(lái)最差表現(xiàn)。
小結(jié)
【重要資訊】
美國(guó)參眾兩院通過(guò)臨時(shí)支出法案，但聯(lián)邦政府債務(wù)上限問(wèn)題尚未解決，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室CBO預(yù)測(cè)財(cái)政部資金最早可能在8-9月耗盡，使美聯(lián)儲(chǔ)放緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表；美國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為2.8%低于預(yù)期和前值，但因特朗普實(shí)施對(duì)等關(guān)稅不確定性引發(fā)需求放緩擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增加至6月9及12月，使美元指數(shù)和美債收益率走弱。
歐洲央行3月降息25個(gè)基點(diǎn)使存款機(jī)制利率降至2.5%。歐元區(qū)與德法3月制造業(yè)PMI為48.7/48.3/48.9均高于預(yù)期和前值，歐元區(qū)（德國(guó)）3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為2.3%(2.3%)高于預(yù)期但低于前值（低于預(yù)期和前值），使部分歐洲央行官員表示未來(lái)或放緩降息，疊加歐洲央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中性利率為1.75-2.25%，使市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行25年底前或?qū)⒃俳迪?-2次。
英國(guó)央行3月關(guān)鍵利率保持4.5%，延續(xù)24年10月至25年9月減持1000億英鎊政府債券。英國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（核心CPI)年率為2.8%(3.5%)均低于預(yù)期和前值，3月SPGI制造（服務(wù)）業(yè)PMI為44.6(53.2)低（高）于預(yù)期和前值，但因1月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP月率為-0.1%低于預(yù)期和前值，使市場(chǎng)預(yù)期25年12月前或再降息2-3次。
日本央行1月加息25BP使基準(zhǔn)利率升至0.5%，且已于24年8月開始每個(gè)季度國(guó)債購(gòu)買規(guī)模減少4000億日元。日本（東京)2(2)月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為3.7%(2.9%)高于預(yù)期但低于前值（低于預(yù)期和前值)，1月勞動(dòng)基本工資年率為3.1%創(chuàng)92年以來(lái)最高，疊加日本最大工會(huì)Rengo尋求平均加薪5.4%，部分日本央行官員希望二至三季度加息至1%，使市場(chǎng)預(yù)期日本央行或在7月前加息。
【交易策略】
因此，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫和歐洲財(cái)政寬松預(yù)期，特朗普實(shí)施對(duì)等關(guān)稅不確定性引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂，疊加各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)買黃金和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)存不確定性，或使貴金屬價(jià)格易漲難跌，建議投資者逢價(jià)格回落布局多單為主；倫敦金關(guān)注3000-3100附近支撐位及3200-3300/3700附近壓力位，滬金710-720附近支撐位及750-770/870附近壓力位，倫敦銀31-32附近支撐位及35-36附近壓力位，滬銀7900-8100附近支撐位及8600-8900附近壓力位。（觀點(diǎn)評(píng)分：1)
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