>> 國元國際-股指期貨周報：港股調(diào)整，海外擾動或影響本周港股表現(xiàn)-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
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| 796KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
張思達 |
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市場回顧：
上周港股股指期貨價格延續(xù)回落趨勢，至周末25年4月份恒指期貨價格變化-1.01%，科技指數(shù)期貨漲幅-2.19%；當周恒指期貨持倉變化3.21%，基差3.40點；科技指數(shù)持倉量變化7.73%；基差-16.47點。美股股指期貨方面，上周三大股指期貨價格下跌，至周末時道指期貨價格變化-1.11%，標指和納指100期貨價格變化分別為-1.67%和-2.52%。當周道指期貨持倉變化1.44%，納指期貨持倉變化4.15%；三大股指的期貨中道指期貨基差為130.10點較前周變化-214.55點，納指100期貨基差79.60點，較前周變化-137.18點。
市場外部環(huán)境：
國內(nèi)主要城市住房銷售情況跟蹤：上周二手房銷售同比回升。
央行最新動向：美聯(lián)儲對降息的最新表態(tài)偏向謹慎，日本央行或繼續(xù)加息。
部分國內(nèi)外重要新聞：美國方面公布最新PCE和密歇根大學經(jīng)濟預測，特朗普或在4月2日起加征關(guān)稅
投資建議：
行情總結(jié)：上周港股出現(xiàn)較明顯調(diào)整行情，外部環(huán)境出現(xiàn)的一些消息可能造成了市場投資者避險情緒增加，包括特朗普表示將在4月2日起實行對等關(guān)稅政策。除了海外因素影響，內(nèi)地方面小米公司宣布配股，南下北水減少等因素也導致港股后續(xù)上漲動能不足。
市場判斷：當前港股進入調(diào)整期，從技術(shù)面來說港股短期或繼續(xù)回落以尋找技術(shù)支撐。當前市場對于AI浪潮的故事線認可度依然較高，我們認為短期內(nèi)市場整體調(diào)整有限度，預期港股在經(jīng)歷短期調(diào)整后，在中長期內(nèi)具有較好韌性。
后市觀點：近期港股的海外擾動或有增加，港股或也受到影響。我們繼續(xù)看好本次AI潮引發(fā)的港股結(jié)構(gòu)性行情。
板塊配置建議：可繼續(xù)關(guān)注受AI賦能的產(chǎn)業(yè)，以及新質(zhì)生產(chǎn)力支持政策的消費電子業(yè)和汽車產(chǎn)業(yè)的龍頭；同時推薦長期投資者仍建議配置一定的能源、通訊、公用事業(yè)等具有強現(xiàn)金流能力的防守板塊。
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