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觀點(diǎn)摘要
　　供給端：通過(guò)計(jì)劃出欄量、大豬、仔豬及能繁母豬存欄量綜合來(lái)看，截至今年年底生豬出欄或基本處于小幅增加的過(guò)程，個(gè)別月份有所調(diào)減；今年1-4月同比仍為負(fù)，但降幅縮窄，5月開(kāi)始同比轉(zhuǎn)正，5-12月同比增加。4月份養(yǎng)殖端出欄或小幅增加，同時(shí)2-3月份的二育肥豬大部分或在4月的清明假期以及五一前夕進(jìn)行釋放，增加市場(chǎng)供應(yīng)，且出欄體重或仍有小幅增加。
　　需求端：進(jìn)入4月份，隨著氣溫上升，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入鮮銷淡季，終端鮮品豬肉走貨量或較差，終端豬肉需求減弱，屠宰企業(yè)開(kāi)工率或微降。同時(shí)，二育入場(chǎng)積極性或有所降溫，或以滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，對(duì)價(jià)格支撐力度不足。
　　觀點(diǎn)：現(xiàn)貨方面，4月份養(yǎng)殖端出欄或環(huán)比增加，而需求隨著氣溫上升，終端需求缺乏利多支撐因素，或環(huán)比穩(wěn)中下滑，且二育積極性有所減弱。整體上，供增需降，供需偏寬松，生豬現(xiàn)貨均價(jià)或降低，以震蕩偏弱為主。期貨方面，目前2505期貨合約貼水現(xiàn)貨，有基差修復(fù)需求，但現(xiàn)貨供需偏寬松的格局或帶動(dòng)期貨價(jià)格震蕩偏弱為主，幅度相較現(xiàn)貨偏小。
　　策略：1、期貨投資者：逢高拋空或以觀望為主，注意止損；2、養(yǎng)殖企業(yè)：套?？諉纬钟校殡S現(xiàn)貨出售平倉(cāng)，同時(shí)參考養(yǎng)殖利潤(rùn)，可考慮擇機(jī)逢高繼續(xù)參與套保。
　　重要變量：豬瘟疫情、壓欄二育等一致性預(yù)期等。