>> 渤海證券-公募基金周報：權(quán)益市場主要指數(shù)延續(xù)下調(diào)，醫(yī)藥生物表現(xiàn)突出-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
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| 1640KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
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作者： |
宋旸 |
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核心觀點：
上周市場回顧：
上周，市場主要指數(shù)估值延續(xù)下調(diào)。市盈率方面，跌幅靠前的上證指數(shù)、滬深300的估值歷史分位數(shù)分別環(huán)比下降3.8pct.和3.4pct.，降至57.3%和53.6%。市凈率方面，跌幅靠前的滬深300、上證指數(shù)估值歷史分位數(shù)分別環(huán)比下降13.3pct.和11.8pct.，最終值為55.5%和53.4%。創(chuàng)業(yè)板指市盈率和市凈率估值歷史分位數(shù)均處于歷史低位。行業(yè)方面，上周申萬一級指數(shù)市盈率估值歷史分位數(shù)最高的五個行業(yè)為房地產(chǎn)、綜合、電子、汽車、化工，其中，房地產(chǎn)行業(yè)的市盈率估值分位數(shù)已達93.3%，未來應關注其存在的修正風險；而上周市盈率估值歷史分位數(shù)較低的五個行業(yè)為農(nóng)林牧漁、非銀金融、輕工制造、公用事業(yè)、有色金屬，它們的行業(yè)市盈率估值分位數(shù)均小于20%。
公募基金市場概況：
上周，各類基金多數(shù)下跌，債券類基金表現(xiàn)相對較好，其中，中長期純債券型基金周凈值平均上漲0.15%。FOF基金表現(xiàn)一般，其中，養(yǎng)老目標FOF基金下跌0.07%。權(quán)益類基金表現(xiàn)較差，其中偏股混合型基金周凈值平均下跌幅度最大，為0.52%，正收益占比33.52%；QDII基金平均下跌0.21%，正收益占比43.89%。
我們用Lasso回歸對主動權(quán)益基金的倉位進行了測算，2025/3/28的倉位是79.83%，較上周上升了2.3pct.。
ETF市場概況：
ETF方面，債券型ETF凈流入居前，本期凈流入86.63億元。流動性方面，上周整體ETF市場日均成交額達2,324.68億元，日均成交量達1,511.30億份，日均換手率達10.19%。
個券層面，本期中證A500指數(shù)轉(zhuǎn)為流入?？偟膩碚f，統(tǒng)計ETF跟蹤標的的規(guī)模和凈流入流出情況，規(guī)模前5的ETF跟蹤標的為：滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)、上證50指數(shù)、中證小盤500指數(shù)。上周凈流入最多的5個ETF跟蹤標的為：恒生科技指數(shù)、中證A500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)、上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)、國證港股通科技指數(shù)；上周凈流出最多的5個ETF跟蹤標的為：滬深300指數(shù)、恒生醫(yī)療保健指數(shù)、中證小盤500指數(shù)、中證1000指數(shù)、中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)。
基金發(fā)行情況：
上周，國內(nèi)新發(fā)行基金共21只，較上期減少21只；其中，中長期純債券型基金3只，增強指數(shù)型股票基金1只，偏股混合型基金3只，普通股票型基金1只，混合債券型基金1只，F(xiàn)OF基金1只，被動指數(shù)型基金11只。
新成立基金共41只，較上期減少2只；其中，中長期純債券型基金5只，增強指數(shù)型基金5只，偏股混合型基金5只，REITs基金1只，混合債券型基金5只，F(xiàn)OF基金2只，被動指數(shù)型基金18只。新基金共募集324.38億元，較上期減少30.45億元；其中，由單坤管理的施羅德添源純債債券A持有募集規(guī)模最大，約為59.99億元。
風險提示：本報告基于當前公開信息，存在市場風格轉(zhuǎn)換、市場波動風險，不構(gòu)成投資建議。
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