>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報(bào)：現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，期貨盤面維持震蕩運(yùn)行-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2025-04-01，工業(yè)硅期貨盤面偏震蕩運(yùn)行，主力合約2505開于9810元/噸，最后收于9790元/噸，較前一日結(jié)算變化（-30）元/噸，變化（-0.31）%。截止收盤，2505主力合約持倉210044手，2025-04-01倉單總數(shù)為69710手，較前一日變化-57手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在10100-10300（0）元/噸；421#硅在10900-11200（0）元/噸，新疆通氧553價(jià)格9400-9500（0）元/噸，99硅價(jià)格在9400-9500（0）元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格變化不大，成交情況也一般，西北大廠計(jì)劃減產(chǎn)，需關(guān)注后續(xù)減產(chǎn)落實(shí)情況。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)14000-14800（-100）元/噸。SMM報(bào)道，有機(jī)硅產(chǎn)品市場中，各供貨廠商3月預(yù)訂單大部分已交付，但4月份接單量目前并不理想，為進(jìn)一步促單，尤其對大單客戶，各產(chǎn)品價(jià)格局部有所松動。
整體來看，整體變化不大，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，盤面偏震蕩運(yùn)行。供給端方面，目前行業(yè)過剩格局仍未改變，但隨著價(jià)格回落，若上游大廠聯(lián)合減產(chǎn)有落實(shí)，或緩解過剩壓力，但仍有較多新增產(chǎn)能待投產(chǎn)，行業(yè)過剩周期或維持較長時間，短期需關(guān)注上游廠家是否落實(shí)減產(chǎn)計(jì)劃；需求端方面，下游企業(yè)多以剛需采購為主，主要消費(fèi)領(lǐng)域有機(jī)硅存在減產(chǎn)預(yù)期，多晶硅開工亦較難提升，整體需求仍相對低迷處于低位。目前供應(yīng)端西北地區(qū)傳出減產(chǎn)消息較多，影響市場情緒，西南地區(qū)開工有明顯回暖，整體四月供應(yīng)端不確定性因素較多，需關(guān)注北方減產(chǎn)落實(shí)以及西南復(fù)工復(fù)產(chǎn)。需求端基本維持穩(wěn)定，面對寬幅波動的價(jià)格下游采購相對較為謹(jǐn)慎。
策略
單邊：區(qū)間操作為主，上游逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險(xiǎn)
1、頭部企業(yè)減產(chǎn)落實(shí)情況及新產(chǎn)能投產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)實(shí)際減產(chǎn)情況。
多晶硅：
市場分析
2025-04-01日，多晶硅期貨主力合約2506震蕩運(yùn)行，開于43500元/噸，最后收于43560元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化0.28%。主力合約持倉達(dá)到26637（前一交易日27527）手，當(dāng)日成交7083手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)31.00-32.00（0.00）元/千克；顆粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑娼档停杵瑤齑嬉诧@著降低，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫存24.70，環(huán)比變化-2.40%，硅片庫存19.50GW，環(huán)比-1.00%，多晶硅周度產(chǎn)量21400.00噸，環(huán)比變化1.00%，硅片產(chǎn)量10.05GW，環(huán)比變化-9.30%。硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片1.25（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.58（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.48(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.31(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.30(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.34(0.00)元/W。HJT210半片電池0.42(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.78-0.78（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.78-0.79（0.00）元/W。整體來看，4月1日期貨盤面價(jià)格小幅震蕩，盤面整體成交較小，現(xiàn)貨市場價(jià)格整體持穩(wěn)成交清淡。從供給端來看，行業(yè)自律限產(chǎn)的背景下，多晶硅開工仍維持低位，需求端來看，隨著下游環(huán)節(jié)利潤修復(fù)，下游排產(chǎn)相對較好，近期有補(bǔ)庫需求，庫存或有所去化，整體來看多晶硅供需相對均衡格局下，疊加終端搶裝機(jī)預(yù)期下，或者有上漲驅(qū)動。四月開始啟動倉單注冊，需關(guān)注倉單注冊情況與交割博弈。
策略
單邊：短期逢低布局多單
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險(xiǎn)
1、行業(yè)自律對上下游開工影響，
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
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