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行業(yè)消息
　　1、美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”靴子即將于4月2日落地。據(jù)知情人士透露，白宮助手起草了一份提案，擬對(duì)至少大多數(shù)輸美商品征收約20%的關(guān)稅，但不會(huì)在周三宣布任何關(guān)于制藥關(guān)稅的細(xì)節(jié)。歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩表示，歐盟有強(qiáng)有力的反制計(jì)劃，必要時(shí)將反擊美國(guó)關(guān)稅政策。美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金表示，關(guān)稅可能會(huì)同時(shí)推高通脹和失業(yè)率，給美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。
　　2、銀行消費(fèi)貸利率或?qū)⒂瓉?lái)重要變化。部分股份行、國(guó)有大行地方分行人士透露，接到總行通知稱，消費(fèi)貸利率4月起上調(diào)，3%以下產(chǎn)品或被叫停。今年消費(fèi)貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，個(gè)別銀行產(chǎn)品利率低至2.4%，近期多家銀行密集跟進(jìn)政策舉措，“松綁”相應(yīng)消費(fèi)貸產(chǎn)品。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周三國(guó)債現(xiàn)券收益率集體走強(qiáng)，1-7Y下行0.5-3bp，10Y、30Y收益率分別下行2bp、3bp至1.78%、1.99%；國(guó)債期貨集體收漲，TS、TF、T、TL主力合約分別上漲0.04%、0.15%、0.26%、0.86%。央行轉(zhuǎn)為凈回籠，DR007加權(quán)利率回落至1.84%。國(guó)內(nèi)基本面端，3月制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI均處于擴(kuò)張區(qū)間且環(huán)比上行顯示經(jīng)濟(jì)邊際改善，春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)下基數(shù)較高，導(dǎo)致2月CPI、PPI小幅低于預(yù)期；1月透支信貸需求后2月社融和信貸雙雙弱于預(yù)期，政府債支撐社融。以舊換新政策拉動(dòng)下社零有所改善，政策前置發(fā)力，工增平穩(wěn)。近期兩會(huì)后各部委一系列促消費(fèi)、穩(wěn)外資、提信心的組合拳政策迅速出臺(tái)，地方債、國(guó)債發(fā)行提速。海外方面，美3月PMI小幅回落，2月非農(nóng)增長(zhǎng)、CPI、PPI、社零數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但放緩了縮表步伐。近期美元指數(shù)走弱或緩解匯率壓力，為央行降息降準(zhǔn)操作拓寬政策空間。策略方面，近期債市快速調(diào)整后，央行兩次釋放寬松預(yù)期，期債在止盈盤與抄底盤共同推動(dòng)下反彈，考慮到短期波動(dòng)率較高，且央行一季度會(huì)議中提出降低國(guó)債隨買隨賣操作，預(yù)期債市波幅下降，短期或進(jìn)入盤整階段，關(guān)注4月2日特朗普關(guān)稅落地沖擊情況，建議待波動(dòng)率收斂后待跟隨趨勢(shì)配置。
　　重點(diǎn)關(guān)注
　　4月2日 20:15美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)(萬(wàn)人)
　　4月3日20:30美國(guó)至3月29日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬(wàn)人)
　　4月4日20:30美國(guó)3月失業(yè)率/美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口（萬(wàn)人）