>> 國泰君安期貨-尿素:日內(nèi)關(guān)注宏觀情緒,震蕩運(yùn)行-250403
| 上傳日期: |
2025/4/3 |
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| 572KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】 1.截至2025年4月2日,中國尿素企業(yè)總庫存量75.42萬噸,較上周減少11.36萬噸,環(huán)比減少13.09%。本周期尿素企業(yè)庫存繼續(xù)下降,但去庫幅度下降。部分主產(chǎn)銷區(qū)企業(yè)庫存已降至低位水平,但因近期市場需求略有走弱,工廠出貨速度略有放緩。企業(yè)庫存減少的省份:安徽、海南、河南、黑龍江、湖北、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、寧夏、青海、山東、陜西、新疆、云南。企業(yè)庫存增加的省份:江蘇、江西、山西、四川。(隆眾資訊) 2.短期來看,伴隨美國對多國關(guān)稅具體稅率公布,日內(nèi)大宗商品的波動或有所加劇,短期或以宏觀主線為錨點(diǎn)。(國泰君安期貨尿素晨報) 3.中期而言,伴隨UR2505合約強(qiáng)預(yù)期逐漸被兌現(xiàn)在估值之中,后續(xù)預(yù)計UR2505合約逐步從偏強(qiáng)運(yùn)行轉(zhuǎn)為高位震蕩格局,后續(xù)需要觀察清明節(jié)前后的基層需求能否進(jìn)一步超預(yù)期。上方而言,伴隨現(xiàn)貨價格逐漸突破1900元/噸,中游貿(mào)易商銷售意愿逐步增加,預(yù)計貿(mào)易貨源流通性逐步增強(qiáng),上游及中游的高供應(yīng)對上方空間形成壓制。下方而言,目前現(xiàn)貨及期貨市場的主要矛盾在需求端,農(nóng)業(yè)需求是市場博弈的主要核心點(diǎn)。農(nóng)需節(jié)奏方面,4月下旬東北開始底肥,3月底至4月中旬為底肥復(fù)合肥以及摻混肥的主要采買時間節(jié)點(diǎn),因此需求對現(xiàn)貨及期貨形成波段式驅(qū)動。農(nóng)需總量方面,在《中央一號文件》強(qiáng)調(diào)糧食增產(chǎn)的背景下,密植及滴灌技術(shù)或?qū)е罗r(nóng)需總量仍維持較高增速,因此對中周期維度價格形成支撐。(國泰君安期貨尿素周報) 【趨勢強(qiáng)度】 尿素趨勢強(qiáng)度:0 注:趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng),-2表示最看空,2表示最看多。
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