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宏觀動態(tài)概述
　　海外:美國核心通脹可控，就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期。
　　美國CPI：食品、能源漲幅雙雙回落。汽車價(jià)格下降、服裝價(jià)格上漲，核心商品的通脹壓力處于可控狀態(tài)。同時(shí)，住房通脹有所緩解，核心服務(wù)的通脹壓力也保持在可控范圍內(nèi)。
　　美國非農(nóng)：就業(yè)低于預(yù)期，一方面，由于消費(fèi)支出放緩，零售行業(yè)的招聘趨于謹(jǐn)慎；另一方面，則是由于特朗普政府時(shí)期的裁員措施導(dǎo)致政府部門的就業(yè)機(jī)會減少。
　　國內(nèi)：制造業(yè)景氣度走強(qiáng)，短期CPI仍有下行壓力。
　　PMI：3月推動PMI回升的主要是需求加速擴(kuò)張、生產(chǎn)高位續(xù)升。但從企業(yè)經(jīng)營來看，3月出廠價(jià)格回落、產(chǎn)成品庫存高位去化、備產(chǎn)情緒偏弱，反映企業(yè)以價(jià)換量、降價(jià)去庫的趨勢仍然存在。
　　社融：政府債是支撐，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍偏弱
　　通脹：短期CPI仍有下行壓力，PPI同比降幅或延續(xù)收窄趨勢。
　　進(jìn)出口：增速拉動更多依靠機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口，勞動密集型產(chǎn)品出口偏弱。產(chǎn)品出口多延續(xù)“以價(jià)換量”的模式。
　　經(jīng)濟(jì)分項(xiàng)：工業(yè)增加值增速好于預(yù)期，投資增速低位回升，消費(fèi)方面增速改善。
　　地產(chǎn)：實(shí)物量一側(cè)，施工、竣工改善，新開工震蕩回落。商品房銷售降幅收窄，銷售有所改善。