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本周觀點(diǎn)更新
　　外部關(guān)稅因子疊加內(nèi)部的業(yè)績(jī)期，求穩(wěn)防御情緒主導(dǎo)下，交易面偏向穩(wěn)健為主，傳媒板塊穩(wěn)健代表主要在教育出版領(lǐng)域，代表企業(yè)如中南傳媒、南方傳媒、皖新傳媒、山東出版、讀者傳媒、新華文軒等。階段性的求穩(wěn)下，可積極關(guān)注內(nèi)需成長(zhǎng)型選手，即主業(yè)夯實(shí)且在積極探索新業(yè)務(wù)的企業(yè)，第一維度，大眾閱讀板塊；第二維度，內(nèi)需為主的電影院線市場(chǎng)；第三維度，借力AI賦能新媒介拉動(dòng)的虛實(shí)融合板塊；第四維度，AI應(yīng)用賦能中國(guó)內(nèi)需資產(chǎn)洼地且疊加主業(yè)具成長(zhǎng)的標(biāo)的。
　　本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯
　　給予傳媒行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。A股可關(guān)注洼地板塊，風(fēng)語(yǔ)筑603466（成立“具身智能研究院”，通過(guò)對(duì)仿生機(jī)器人進(jìn)行影視化的輸入和學(xué)習(xí)，讓仿生機(jī)器人以唐代詩(shī)人李白的形象在展館與觀眾互動(dòng)；通過(guò)二次創(chuàng)意開發(fā)，重塑“人-機(jī)-空間”共生的互動(dòng)關(guān)系，推動(dòng)機(jī)器人和可穿戴設(shè)備在新文旅消費(fèi)場(chǎng)景的跨界融合應(yīng)用）；芒果超媒300413（芒果TV與華為智能座艙舉行鴻蒙座艙原生應(yīng)用合作簽約儀式，雙方在車載影音娛樂(lè)領(lǐng)域加強(qiáng)合作）；遙望科技002291（2025年2月激勵(lì)夯實(shí)信心底，靜待業(yè)績(jī)拐點(diǎn)）；奧飛娛樂(lè)002292（ AI賦能線下玩具是主要入口之一，借力阿里通義模型賦能玩具業(yè)務(wù)）；藍(lán)色光標(biāo)300058（數(shù)字營(yíng)銷頭部企業(yè)，2025年有望乘AI東風(fēng)續(xù)寫龍頭之姿）；浙文互聯(lián)600986（現(xiàn)金形式收購(gòu)星巢網(wǎng)絡(luò)控制權(quán)）；姚記科技002605（主業(yè)從撲克牌到游戲，再到數(shù)字營(yíng)銷，相對(duì)穩(wěn)健，可關(guān)注伴隨卡游的情緒驅(qū)動(dòng)下帶動(dòng)公司卡淘帶來(lái)的估值修復(fù)）；華策影視300133（與華為在數(shù)字版權(quán)保護(hù)，影視制作技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)確立和影視行業(yè)人工智能應(yīng)用等方面開展合作，有望持續(xù)受益AI應(yīng)用）；萬(wàn)達(dá)電影002739（將受益五一檔，探索IP聯(lián)名業(yè)務(wù)如攜手第五人格IP）；橫店影視603103（受益五一檔，下沉市場(chǎng)內(nèi)需仍具潛力，市占率仍具提升空間）；中信出版300788（央企，大眾閱讀頭部企業(yè)持續(xù)夯實(shí)主業(yè)，《黑神話：悟空》游戲推出衍生畫集《影神圖》以及哪吒IP拉動(dòng)的谷子經(jīng)濟(jì)，有望助推一季度業(yè)績(jī)）；新經(jīng)典603096（自有IP商業(yè)價(jià)值有望提升）；港股可關(guān)注，B站9626（2024年第四季度取得GAAP利潤(rùn)盈利，2025年業(yè)績(jī)有望持續(xù)向好）；騰訊0700（《暗區(qū)突圍》端游國(guó)服將于4月29日正式上線）；阿里巴巴9988（關(guān)注后續(xù)AI模型進(jìn)展如Qwen3）；阜博集團(tuán)（推出DreamMaker新產(chǎn)品）；美圖（將進(jìn)一步以AI技術(shù)打造世界級(jí)的產(chǎn)品，更好去服務(wù)生活場(chǎng)景與生產(chǎn)力產(chǎn)品用戶的垂直需求）；布魯可0325（中國(guó)版樂(lè)高有望在2025年主業(yè)持續(xù)夯實(shí)，自研IP后續(xù)發(fā)展可期）；創(chuàng)夢(mèng)天地1119（可關(guān)注自研二次元射擊競(jìng)技游戲《卡拉彼丘》的海外表現(xiàn)）；心動(dòng)公司2400（2024年TapTap中國(guó)版App平均月活躍用戶同比增長(zhǎng)23%至0.44億人）；吉比特603444（異世界輕冒險(xiǎn)放置手游《杖劍傳說(shuō)》開啟全平臺(tái)預(yù)約）；百奧家庭互動(dòng)2100（關(guān)注《米姆米姆哈》進(jìn)展）；電魂網(wǎng)絡(luò)603258（《野蠻人大作戰(zhàn)2》付費(fèi)刪檔測(cè)試將于4月10日開啟）；青瓷游戲6633（穩(wěn)步強(qiáng)化研運(yùn)一體的核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)推動(dòng)游戲產(chǎn)品的全球化布局）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；編播政策變化風(fēng)險(xiǎn)、影視作品進(jìn)展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。