>> 東方證券-傳媒行業(yè)人工智能動態(tài)跟蹤2025年3月第3期：阿里發(fā)布多款大模型，AI產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)景氣-250331
| 上傳日期： |
2025/3/31 |
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| 1823KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
項雯倩,李雨琪,金沐陽 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
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核心觀點
阿里發(fā)布兩款多模態(tài)大模型，看好阿里基模研發(fā)能力領先地位。本周阿里發(fā)布視頻推理模型QvQ-max與多模態(tài)模型Qwen2.5-Omni，QvQ-max可實現(xiàn)更準確的圖片與視頻理解，并在理解基礎上進行準確推理與分析并給出解決方案，Qwen-2.5-Omni則能夠無縫處理文本、圖像、音頻和視頻等多種輸入形式，并可與用戶進行即時語音交互。阿里多模態(tài)模型技術實力進一步展現(xiàn)，在QwQ-32B推理模型的低價高效的基礎上進一步在多模態(tài)大模型的開發(fā)實現(xiàn)突破，持續(xù)看好阿里全AI產(chǎn)業(yè)鏈的領先地位。
可靈1.6pro版本超Google Veo2位居圖生視頻全球第一。根據(jù)ArtificialAnalysis，快手可靈1.6pro版本以1000分的Arena ELO基準測試評分登陸圖生視頻賽道榜首，超越Google Veo2、Pika Art。商業(yè)化方面也加速變現(xiàn)，根據(jù)公司24Q4財報，截至2025年2月，可靈AI的累計營業(yè)收入超1億元，一方面C端滲透持續(xù)，另一方面B端生態(tài)合作伙伴覆蓋面拓寬，涵蓋手機制造、云計算廠商消費、廣告、文娛、媒體等多領域。此外，24Q4公司AIGC素材消耗日均達3000萬，環(huán)比提升50%。
本周AI行業(yè)重點動態(tài)：1）算力側(cè)：上海市發(fā)布《上海市關于促進智算云產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，加大對上游云計算基建的政策扶持力度。中國移動、中國聯(lián)通與阿里巴巴達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定將于AI數(shù)據(jù)中心建設、云計算算力、AI技術及AI應用開發(fā)等多方面展開合作，并加強自研大模型與通義千問系列大模型的技術交流力度。2）大模型側(cè)：本周有多款大模型發(fā)布或更新：1、Deepseek V3于3月24日進行小版本升級，強化代碼與推理能力至行業(yè)前三水平，且token輸出速率更快成本更低，建議關注近期發(fā)布的深度推理模型Deepseek R2。2、谷歌于3月25日發(fā)布Gemini 2.5 Pro，評測得分達到1443分斷層領先于第二名，且代碼、數(shù)學、推理等評分均為行業(yè)第一，在原生多模態(tài)能力方面也達到Vision Arena的榜首。3、OpenAI發(fā)布了GPT-4o原生多模態(tài)圖像生成功能，且整合了Sora生圖功能，在圖像文本一致性、物體運動與光影效果方面更為精準，生成圖片質(zhì)量明顯提高。3）算法側(cè)：OpenAI宣布其Agents SDK服務接入MCP開源協(xié)議，允許通過MCP協(xié)議對數(shù)據(jù)源進行連接，有望降低AI大模型集成成本并使MCP開源生態(tài)進一步豐富。4）AI應用側(cè)：豆包上線深度思考功能，支持邊想邊搜與先想再搜，提高了回答準確度并降低幻覺概率。微信接入混元T1并上線快速思考功能。
投資建議與投資標的
看好AI新周期帶動算力-算法-應用生態(tài)三端依次持續(xù)推進，我們建議增加港股互聯(lián)網(wǎng)板塊配置倉位，核心推薦處于產(chǎn)業(yè)鏈前端，云消費彈性明顯+算法具備優(yōu)勢的阿里巴巴-W(09988，買入)，多模態(tài)視頻生成模型技術全球領先的快手-W(01024，買入)，以及卡位最佳社交場景，具備數(shù)據(jù)+應用生態(tài)優(yōu)勢的騰訊控股(00700，買入)。
風險提示
行業(yè)發(fā)展及AI應用落地不及預期，宏觀經(jīng)濟風險，海外政策風險。
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