>> 中郵證券-微盤股指數(shù)周報：4月是否還會有“最后一跌”？-250405
| 上傳日期： |
2025/4/7 |
大小： |
1752KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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投資要點
總體上我們認為4月份微盤股指數(shù)震蕩的可能性比較大，可能不會有“最后一跌”。
萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
近一周萬得微盤股指數(shù)上漲1.64%，在38個寬基指數(shù)當中排名第1。近一月萬得微盤股指數(shù)上漲2.09%，在38個寬基指數(shù)當中排名第3。近一季萬得微盤股指數(shù)上漲22.38%，在38個寬基指數(shù)當中排名第2。近一年萬得微盤股指數(shù)上漲45.47%，在38個寬基指數(shù)當中排名第2。
微盤股周度因子表現(xiàn)
本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是過去10天收益率因子(本周0.155，歷史平均-0.062)、單季度凈資產(chǎn)收益率因子(本周0.149，歷史平均0.024)、非流動性因子(本周0.137，歷史平均0.039)、股息率因子(本周0.121，歷史平均0.021)、未復權(quán)股價因子(本周0.103，歷史平均-0.015)，后五的是流動性因子(本周-0.209，歷史平均-0.039)、杠桿因子(本周-0.204，歷史平均-0.007)、10天總市值換手率因子(本周-0.199，歷史平均-0.058)、10天自由流通市值換手率因子(本周-0.186，歷史平均-0.06)、成交額因子(本周0.136，歷史平均-0.082)。
擴散指數(shù)模型
從4月3日表格結(jié)果來看，本周擴散指數(shù)從上周五0.405進一步回落至0.248。上周所提示的買點時刻由于跌幅未到，所以并未觸發(fā)。下周可能的左側(cè)買點：下周一(周跌幅大于5%)、下周二和周三和周五(周跌幅大于4%)、下周四(周跌幅大于3%)。4月份的年報季風險或已提前上演，后續(xù)跌幅不會很大。首次閾值法于2025年2月10日收盤觸發(fā)空倉信號。延遲閾值法于2025年2月19日收盤給予了空倉信號。雙均線法于2025年3月12日收盤給予了空倉的信號。
日歷效應(yīng)
從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負。從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
風險提示：
政策風險；輿情風險；流動性風險。
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