>> 建信期貨-原油日報-250408
| 上傳日期： |
2025/4/7 |
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| 1601KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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一、行情回顧與操作建議
美國“對等關(guān)稅”影響超市場預(yù)期，雖然特朗普政府最終豁免了加拿大和墨西哥的原油關(guān)稅，對油市直接影響有限，但市場擔(dān)憂美再度陷入衰退風(fēng)險，油價跟隨下跌。我國也在4日宣布了對美國的反制關(guān)稅，美國并非我國的原油主要進口來源國，2024年，中國進口美國原油總量為963.97萬噸，占中國原油進口總量僅1.74%。后期美國的原油進口量將在中東、俄羅斯等國間進行替代，直接影響同樣相對有限。
此外，OPEC+8個成員國也適時宣布將從5月起擴大增產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)此前的公告，OPEC+將從今年4月1日開始逐月增產(chǎn)，幅度約為13.5萬桶日。4月3日，8個成員國宣布，考慮到“市場基本面強勁”，他們將在5月增產(chǎn)41.1萬桶日，相當(dāng)于此前3個月的增產(chǎn)量。即便考慮到此前的補償減產(chǎn)計劃，5月的供應(yīng)增量仍將達到10萬桶日。OPEC+此次宣布的增產(chǎn)的時機較為敏感，加速了油價下行。沙特此次增產(chǎn)可能是為了提前應(yīng)對伊朗方面的供應(yīng)缺口。
衰退預(yù)期以及OPEC+增產(chǎn)雙重利空沖擊下，油市可能復(fù)刻2024年3季度的走勢。雖然油價絕對水平已經(jīng)創(chuàng)4年低點，但市場信心恢復(fù)前，油價仍將保持高波動。
二、行業(yè)要聞
高盛：將2025年12月布倫特原油和WTI原油價格預(yù)期下調(diào)4美元，分別至每桶62美元和58美元；2026年油價年均預(yù)測已調(diào)整至布倫特原油每桶58美元，WTI原油每桶55美元。將2025年和2026年石油需求增長預(yù)測下調(diào)至每日30萬至40萬桶。
摩根士丹利：將第二季度布倫特原油價格預(yù)測下調(diào)5美元至65美元/桶。將下半年石油需求增長預(yù)測下調(diào)至50萬桶/日。
印尼首席經(jīng)濟部長：可能會從美國進口產(chǎn)品用于煉油項目。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)
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