久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　理想2025年3月銷量3.7萬輛，同比增長(zhǎng)26.5%，環(huán)比增長(zhǎng)39.6%。
　　事件評(píng)論
　　受益終端折扣優(yōu)惠政策及行業(yè)需求提升，理想2025年3月銷量3.7萬輛，接近此前指引上限。2025年3月理想銷量36,674輛，同比增長(zhǎng)26.5%，環(huán)比增長(zhǎng)39.6%，一季度累計(jì)銷量9.3萬輛，同比增長(zhǎng)15.5%，環(huán)比下降41.5%，接近此前指引上限（此前一季度銷量指引為8.8-9.3萬輛）。其中理想L系列限時(shí)優(yōu)惠（2月28日-3月31日）至高立省3.8萬元，促銷效果明顯。分周數(shù)據(jù)來看，銷量環(huán)比持續(xù)爬升，第10周（3.3-3.9）銷量0.73萬輛，第12周（3.17-3.23）銷量0.86萬輛，第13周（3.24-3.30）銷量0.88萬輛。展望后續(xù)，理想汽車2月25日官宣旗下首款純電SUV i8，新車定位為6座純電大車，預(yù)計(jì)7月上市，新車周期即將開啟。
　　“雙能戰(zhàn)略”下，全國(guó)超充樁已過萬，智能技術(shù)提升用戶體驗(yàn)。1）電能：截至2025年3月底，理想超充站已投入使用2,045座，較上月增加171座，擁有充電樁11,038個(gè)，較上月增加1,030個(gè)。2）智能：理想自動(dòng)駕駛持續(xù)迭代，理想汽車OTA 7.1版本車機(jī)系統(tǒng)于2025年2月27日開啟推送，理想智駕ADMax V13升級(jí)至1000萬Clips模型，升級(jí)緊急車道保持ELK車速區(qū)間和功能，新增接管減速輔助、自動(dòng)緊急救援呼叫等多項(xiàng)功能。
　　理想汽車后續(xù)車型規(guī)劃清晰，直營(yíng)渠道持續(xù)布局，未來銷量空間廣闊。目前理想已形成“4款增程電動(dòng)車型+1款高壓純電車型”的產(chǎn)品布局，產(chǎn)品矩陣覆蓋20萬以上的市場(chǎng)，展望2025年強(qiáng)勢(shì)新車周期開啟將打開公司銷量空間。同時(shí)，理想渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，數(shù)量持續(xù)提升，截至2025年3月底，理想汽車在全國(guó)已有500家零售中心，覆蓋150個(gè)城市，相較上月底持平；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心502家，覆蓋225個(gè)城市，相較上月底增加14家。
　　理想汽車智駕技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和品牌設(shè)計(jì)深入人心，“雙能戰(zhàn)略”有望進(jìn)一步擴(kuò)大理想汽車的優(yōu)勢(shì)。行業(yè)智駕滲透率提速，理想智駕持續(xù)迭代領(lǐng)先有望最大受益，后續(xù)新車型陸續(xù)上市將進(jìn)一步完善理想產(chǎn)品矩陣，提升理想整體銷量空間，高單車售價(jià)疊加規(guī)模效應(yīng)有望保持較好盈利水平，預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)（GAAP）分別為97.7、141.8、196.5億元，對(duì)應(yīng)PE分別為19.7X、13.6X、9.8X，歸母凈利潤(rùn)（Non-GAAP）分別為122.7、166.8、221.5億元，對(duì)應(yīng)PE分別為15.7X、11.6X、8.7X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期；
　　2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇削弱企業(yè)盈利。