久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心要點：
　　波動率偏斜策略跟蹤情況
　　波動率偏斜策略是通過價內(nèi)合約與價外合約的隱含波動率差異進(jìn)行套利交易。正常情況下，VSI指標(biāo)會在一定范圍內(nèi)波動，但當(dāng)不同期權(quán)合約的波動率比值出現(xiàn)實質(zhì)差異時，就存在相應(yīng)的反向套利空間。
　　本年以來，認(rèn)購子策略收益率為0.05%，最大回撤為2.93%；認(rèn)沽子策略收益率為-1.77%，最大回撤為2.12%；組合策略收益率為-0.85%，最大回撤為1.80%（圖2）。
　　近兩周以來（2025年3月24日至2025年4月3日），認(rèn)購子策略的收益率為-0.04%，最大回撤為0.24%；認(rèn)沽子策略收益率為0.03%，最大回撤為0.33%；組合策略收益率為-0.00%，最大回撤為0.06%（圖3）。
　　投資建議
　　近兩周以來，策略開倉信號觸發(fā)頻繁，認(rèn)購和認(rèn)沽子策略各觸發(fā)3次開倉交易，認(rèn)購子策略在前一周表現(xiàn)占優(yōu)，認(rèn)沽子策略在后一周表現(xiàn)相對較好。從VSI指標(biāo)變動情況來看，波動幅度不算大，但策略開倉后持倉天數(shù)相對較短，套利機會出現(xiàn)后的盈利空間相對有限。目前波動率信號方向為負(fù)值，隱含波動率水平略高于歷史波動率，套利交易開倉時應(yīng)擇機選擇適合的倉位水平。
　　風(fēng)險提示
　　市場波動風(fēng)險和模型失效風(fēng)險。