>> 申萬宏源-指數(shù)基金產(chǎn)品研究系列報告之二百四十二：富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF及聯(lián)接基金投資價值分析-250408
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
大小： |
1151KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
申萬宏源 |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF （基金代碼：159506，場內(nèi)簡稱：恒生醫(yī)療ETF）于2023年7月3日上市，基金經(jīng)理為田希蒙先生。該基金緊密跟蹤恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)（HSSCHI.HI），近一年來產(chǎn)品的跟蹤誤差為1.67%，跟蹤情況出色。富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF發(fā)起式聯(lián)接（A類基金代碼：020110，C類基金代碼：020111 ）于2023年12月5日成立，該基金緊密跟蹤恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)（指數(shù)代碼：HSSCHI.HI），通過對目標(biāo)ETF基金份額的投資，追求跟蹤標(biāo)的指數(shù)，獲得與指數(shù)收益相似的回報。
AI助力，政策加持，醫(yī)療保健行業(yè)未來可期。隨著2025年政府工作報告首次將“人工智能+”行動列為重點任務(wù)，北京、上海等地已經(jīng)相繼出臺相關(guān)政策，發(fā)布“人工智能+醫(yī)藥健康”專項計劃，推動醫(yī)藥健康大模型研發(fā)及藥物研發(fā)平臺建設(shè)。2025年政府工作報告提到：健全藥品價格形成機制，制定創(chuàng)新藥目錄，支持創(chuàng)新藥發(fā)展。北京、上海、廣州等地紛紛采取相應(yīng)行動，以支持創(chuàng)新藥的高質(zhì)量發(fā)展。目前醫(yī)療保健行業(yè)在AI助力和政策加持下不斷深化變革，相關(guān)企業(yè)價值也將發(fā)生重大重構(gòu)，呈現(xiàn)更多投資機會。
恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)（指數(shù)代碼：HSSCHI.HI）由恒生指數(shù)公司發(fā)布，指數(shù)以2014年12月31日為基日，并以3000點為基點。其成分股為從在香港上市、可經(jīng)港股通買賣，從事藥品、生物技術(shù)、醫(yī)療保健設(shè)備及醫(yī)療及醫(yī)學(xué)美容服務(wù)業(yè)務(wù)公司內(nèi)挑選，選擇市值排名最高的40家公司構(gòu)成指數(shù)樣本。截止2025年4月2日，恒生港股通醫(yī)療保健的40只成分股合計總市值1.63萬億港元，合計自由流通市值0.69萬億港元，指數(shù)容量大、市值覆蓋廣，既有總市值千億以上的龍頭企業(yè)，也覆蓋了較多200億以下的公司。
不確定環(huán)境下指數(shù)仍有修復(fù)空間。指數(shù)在40只成分股中，22只PE為正的股票中有17只成分股當(dāng)前的PE分位數(shù)都位于歷史十年的50%分位數(shù)以下，其中在30%分位數(shù)以下的個股為11只，醫(yī)療保健板塊當(dāng)前估值水平較低，仍有修復(fù)空間。在全球不確定性較強的情況下，醫(yī)藥板塊與貿(mào)易關(guān)聯(lián)程度相對偏弱、需求持續(xù)增長，修復(fù)空間可期。
風(fēng)險提示：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險。
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