>> 華泰期貨-FICC日報：機構(gòu)出手托底寬基指數(shù)-250409
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
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| 2155KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
機構(gòu)出手救市。宏觀方面，中央?yún)R金稱將持續(xù)加大增持ETF規(guī)模和力度，并首次提出類“平準(zhǔn)基金”定位。央行同步宣布，將通過再貸款向匯金提供充足資金支持。同時，金融監(jiān)管總局上調(diào)保險公司權(quán)益投資比例，加大對資本市場和實體經(jīng)濟的支持力度。國務(wù)院國資委亦表態(tài)稱，將全力支持推動中央企業(yè)及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度。另據(jù)全國社會保障基金理事會消息，全國社會保障基金理事會近日已主動增持國內(nèi)股票，近期將繼續(xù)增持。海外方面，
指數(shù)反彈?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)反彈，上證指數(shù)漲1.58%報3145.55點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.83%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，大消費板塊領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁行業(yè)漲超7%，商貿(mào)零售、食品飲料、煤炭、美容護理漲幅超過3%，電子、汽車、通信行業(yè)跌幅居前。成交量上升，當(dāng)日滬深兩市成交金額為1.63萬億元。超百家上市公司密集發(fā)布回購、重要股東增持公告，提振市場信心。其中，多家公司推出數(shù)十億元規(guī)模的回購計劃。海外市場，美國三大股指全線收跌，納指跌2.15%報15267.91點。
IM貼水。期貨市場，基差方面，IH、IF、IC的基差異常情況有所收斂，IM當(dāng)月合約基差大幅下降。成交持倉方面，當(dāng)日IC、IM持倉量和成交量均增加。
策略
面對美方威脅升級對華關(guān)稅，中方表示將采取反制措施維護自身權(quán)益，美國與中國和談的實質(zhì)性意愿偏低，關(guān)稅戰(zhàn)升級可能性較高。國內(nèi)機構(gòu)聯(lián)合出手穩(wěn)市場，寬基指數(shù)有望受益。策略方面，單邊上，IH有望依托內(nèi)需韌性與低出口敞口屬性，呈現(xiàn)震蕩修復(fù)，IM短期可能出現(xiàn)技術(shù)性超賣反彈，是介入多IH空IM的較好時機。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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