>> 開源證券-許昌智能(831396)北交所信息更新：2025年新簽約4.71億訂單，計劃2025年實現(xiàn)35kVGIS批量供貨-250410
| 上傳日期： |
2025/4/10 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2024年公司營收6.30億元（+7.37%），歸母凈利潤0.42億元（-8.40%）
2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.30億元，同比增長7.37%；歸母凈利潤為0.42億元，同比減少8.40%；扣非凈利潤0.40億元，同比減少7.12%，毛利率25.65%。公司擴大生產(chǎn)布局，在手訂單飽滿，我們維持2025-2026年盈利預(yù)測，新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤分別為0.53/0.64/0.76億元。EPS分別為0.32/0.39/0.46元，當前股價對應(yīng)P/E分別為32.6/26.9/22.8倍，我們看好公司2025年新簽約4.71億訂單在手訂單飽滿，計劃2025年實現(xiàn)35kVGIS批量供貨帶來未來業(yè)績增長，維持“增持”評級。
公司榮獲河南省制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，計劃2025年35kVGIS批量供貨
2024年公司順利通過國家專精特新“小巨人”企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)復(fù)核，獲批組建河南省光儲充智慧微電網(wǎng)工程研究中心、河南省工業(yè)設(shè)計中心兩項省級研發(fā)平臺，榮獲河南省制造業(yè)單項冠軍企業(yè)等?！癊SS型光儲充一體化成套設(shè)備”被認定為河南省首臺（套）重大技術(shù)裝備，6項新產(chǎn)品取得國內(nèi)領(lǐng)先鑒定。2024年子公司也快速發(fā)展，繼電器研究所獲批組建河南省光儲充智能微電網(wǎng)工程技術(shù)研究中心。此外，公司預(yù)計2025年實現(xiàn)35kVGIS批量供貨和110kVGIS市場調(diào)研，氫能電力裝備作為產(chǎn)品發(fā)展方向。計劃新增35kV九統(tǒng)一保護的系列化，自主可控下一代110kV保護開發(fā)，35kV氣體（SF6）絕緣開關(guān)設(shè)備等設(shè)備。
2025年公司新簽約4.71億訂單，2024年變壓器擴建實現(xiàn)年產(chǎn)5000臺
2025年1月公司與中能建成套工程有限公司簽訂了《中國能建2024年度緊湊式變電裝置集中采購框架協(xié)議》，總金額4.25億元。2025年3月與河南空港數(shù)字城市開發(fā)建設(shè)有限公司簽訂了《鄭州航空港經(jīng)濟綜合實驗區(qū)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園大數(shù)據(jù)處理中心項目變電站建設(shè)工程施工總承包合同》，合同金額為4575.29萬元。此外，2024年公司為擴大生產(chǎn)布局，進行變壓器生產(chǎn)線改擴建工程，子公司河南數(shù)字能源變壓器生產(chǎn)線年產(chǎn)5000臺變壓器。
風險提示：原材料波動風險、宏觀經(jīng)濟變化風險、募投項目投產(chǎn)不及預(yù)期風險
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