>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250410
| 上傳日期： |
2025/4/11 |
大小： |
1738KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲，估值環(huán)比抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.92%、上證綜指環(huán)比上漲1.16%、深證成指環(huán)比上漲2.25%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.27%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.60%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲2.34%。
市場風(fēng)格：小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.66%、大盤價值環(huán)比上漲0.76%、中盤成長環(huán)比上漲2.16%、中盤價值環(huán)比上漲1.47%、小盤成長環(huán)比上漲2.20%、小盤價值環(huán)比上漲1.43%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為923.27億元，環(huán)比減少15.22%；萬得全A總成交額為16590.49億元，環(huán)比減少4.71%；滬深兩市主力凈流入79.22億元，十年國債收益率環(huán)比降低0.64bp至1.64%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞提升，高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為117.50元，環(huán)比昨日上升0.90%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為161.32元，環(huán)比下降8.58%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為110.41元，環(huán)比上升0.42%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為120.72元，環(huán)比上升0.58%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比18.24%，較昨日環(huán)比上升2.13pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比38.57%，較昨日下降3.27pct；收盤價在100元以下的個券有11只。價格中位數(shù)為119.18元，環(huán)比昨日上升1.51%。
轉(zhuǎn)債估值：估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為24.27%，環(huán)比昨日上升1.14pct；整體加權(quán)平價為83.85元，環(huán)比昨日上升1.88%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為6.45%，環(huán)比下降3.11pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為83.96%，環(huán)比下降0.94pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為23.49%，環(huán)比上升0.37pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日各行業(yè)均不同程度上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為商貿(mào)零售（+4.83%）、紡織服飾（+3.78%）、有色金屬（+3.42%）。
轉(zhuǎn)債市場共計26個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為通信（+4.93%）、汽車（+2.63%）、有色金屬（+2.53%）；僅兩個行業(yè)下跌，分別為建筑材料（-0.71%）、國防軍工（-0.11%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+1.07%、制造環(huán)比+2.04%、科技環(huán)比+1.90%、大消費環(huán)比+0.68%、大金融環(huán)比+0.70%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-1.83pct、制造環(huán)比-2.01pct、科技環(huán)比-1.54pct、大消費環(huán)比-2.72pct、大金融環(huán)比-2.78pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比+2.27%、制造環(huán)比+3.32%、科技環(huán)比+2.79%、大消費環(huán)比+7.09%、大金融環(huán)比+1.66%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+1.34pct、制造環(huán)比+2.52pct、科技環(huán)比+2.59pct、大消費環(huán)比-0.40pct、大金融環(huán)比+0.77pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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