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【核心矛盾】
　　后續(xù)隨著棕櫚油格供需格局逐漸向?qū)捤深A(yù)期轉(zhuǎn)變，庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)考慮價(jià)格下行空間將打開；由于南美大豆南華期貨供應(yīng)壓制上方空間，豆油在高庫(kù)存和高供給預(yù)期下，將會(huì)繼續(xù)保持震蕩偏弱的狀態(tài)。菜油需要關(guān)注政策，警惕中加政策反復(fù)擾動(dòng)，遠(yuǎn)月在政策態(tài)度依舊較為嚴(yán)厲的情況下，考慮支撐延續(xù)。而貿(mào)易沖突影響下，全球經(jīng)濟(jì)增速的被迫放緩可能導(dǎo)致總需求同樣放緩進(jìn)一步壓制植物油消費(fèi)和價(jià)格水平。
　　【利多解讀】
　　1、國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)疲弱抑制買船，供給當(dāng)前維持疲弱狀態(tài)，港口庫(kù)存同樣維持低位。
　　2、供應(yīng)端當(dāng)前隨著前期采購(gòu)菜籽當(dāng)前已經(jīng)完成到港，沿海菜籽庫(kù)存逐步減少，菜油當(dāng)前供給處在階段性高峰期，后續(xù)隨著新增供給的明顯有限，預(yù)期邊際去化速度將會(huì)加快。
　　3、在棕櫚油和豆油供給雙增的預(yù)期下，豆棕價(jià)差可能存在遠(yuǎn)月修復(fù)來爭(zhēng)奪消費(fèi)市場(chǎng)份額。
　　【利空解讀】
　　1、隨著進(jìn)入4月前期買船當(dāng)前逐步到港，壓力漸近，油廠壓榨預(yù)期跟隨上升。
　　2、大幅倒掛的豆棕價(jià)差持續(xù)擠壓消費(fèi)，月均需求維持20萬噸剛需，即使天氣轉(zhuǎn)暖，調(diào)和油需求依舊因價(jià)差無法回歸。但后續(xù)隨著預(yù)期產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)，供給增加下價(jià)格下跌預(yù)期提供遠(yuǎn)月增量供給。