>> 開源證券-蘇軸股份(430418)北交所信息更新：布局機器人／航空航天新賽道，2024年歸母凈利潤同比+21%-250412
| 上傳日期： |
2025/4/13 |
大小： |
647KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2024實現(xiàn)營收7.15億元（+12.42%），歸母凈利潤1.51億元（+21.32%）
2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.15億元，同比增長12.42%；歸母凈利潤為1.51億元，同比增長21.32%；扣非凈利潤1.48億元，同比增長27.83%，毛利率37.29%，同比增長0.62pcts。受汽車行業(yè)年降影響，我們下調(diào)2025-2026年盈利預(yù)測，新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤分別為1.71（原1.94）/2.01（原2.22）/2.25億元。EPS分別為1.26/1.48/1.66元，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E分別為28.9/24.6/21.9倍，我們看好積極拓展航空航天、工業(yè)自動化、工業(yè)機器人、高端裝備等新領(lǐng)域，維持“增持”評級。
2024年中國汽車產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長，全國軸承企業(yè)整體營收和利潤實現(xiàn)增長
2024年中國汽車產(chǎn)銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，繼續(xù)保持在3000萬輛以上規(guī)模。其中，新能源汽車?yán)^續(xù)快速增長，年產(chǎn)銷首次突破1000萬輛，銷量占比超過40%。根據(jù)中國軸承行業(yè)協(xié)會對全國軸承行業(yè)148家主要企業(yè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2024年148家主要企業(yè)1-12月完成主營業(yè)務(wù)收入1193.41億元，同比增長6.19%；2024年主營業(yè)務(wù)收入同比增長的企業(yè)為90家，占比60.81%，主營業(yè)務(wù)收入同比下降的企業(yè)為58家，占比39.19%。2024年148家主要企業(yè)完成利潤總額93.76億元，同比增長14.29%，利潤總額同比增長的企業(yè)占55.41%，利潤總額同比下降企業(yè)占43.24%，持平2家。
公司積極拓展機器人、航空航天等高附加值賽道，打開未來成長空間
公司積極拓展航空航天、工業(yè)自動化、工業(yè)機器人、高端裝備等新領(lǐng)域，這些高附加值行業(yè)的布局為公司帶來了新的增長點。其中，公司滾針軸承產(chǎn)品在工業(yè)機器人領(lǐng)域主要配套RV減速機，應(yīng)用于工業(yè)機器人的關(guān)節(jié)部分，目前已進入小批量供貨階段；公司與中國商飛達成飛機機體滾輪軸承開發(fā)意向，發(fā)展前景較好，正在研制相關(guān)產(chǎn)品；多個在研項目實現(xiàn)研制軸承的國產(chǎn)化替代。
風(fēng)險提示：原材料波動風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、新市場開拓不及預(yù)期風(fēng)險。
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