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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為114.9，較前值回升0.3；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)52.3%，較前值回升2.4個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為2.28年，較前一周五回升0.11年；農(nóng)商行久期為2.56年，較前一周五回落0.14年；保險(xiǎn)久期為6.78年，較前一周五回落0.11年。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購(gòu)余額為10.7萬(wàn)億元，較前值回落0.3萬(wàn)億元；大行凈融出余額為2.9萬(wàn)億元，較前值回落0.3萬(wàn)億元；債市杠桿率為103.5%，較前值持平。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來(lái)看，30Y國(guó)債換手率為2.7%，較前值回升1.0個(gè)百分點(diǎn)。10Y國(guó)債換手率為2.0%，較前值回升0.8個(gè)百分點(diǎn)；10Y國(guó)開(kāi)債換手率為28.9%，較前值回升5.1個(gè)百分點(diǎn)；超長(zhǎng)期信用債換手率為0.46%，較前值回落0.03個(gè)百分點(diǎn)。
　　【配置力量】債市配置力量來(lái)看，上周債基新發(fā)行份額為23億元，較前值回升23億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.83%，較前值回升0.35個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為102.0，較前值回落1.4。
　　6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回升8.0bp至-65.0bp，反映貸款需求有所回升。
　　機(jī)構(gòu)配置力量來(lái)看，農(nóng)商行配債指數(shù)為-53.1%，較前值回落97.5個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為47.3%，較前值回升10.7個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為13.0%，較前值回落37.8個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)-23.2%，較前值回落9.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購(gòu)】上周?chē)?guó)債全場(chǎng)倍數(shù)回升0.1倍至4.0倍，地方債全場(chǎng)倍數(shù)回落2.5倍至18.0倍，國(guó)開(kāi)債全場(chǎng)倍數(shù)回落0.3倍至2.7倍。
　　【相對(duì)估值】上周10年國(guó)開(kāi)和國(guó)債利差擴(kuò)大1.9bp至4.7bp，30年期和10年期國(guó)債利差擴(kuò)大0.2bp至20.2bp，10年國(guó)開(kāi)老券與新券利差收窄3.3bp至-0.8bp。10年地方與國(guó)債利差擴(kuò)大3.4bp至26.4bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升