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周度評估及策略推薦
　　◆供給端：3月精煉錫產(chǎn)量15080噸，環(huán)比增加10.4%，同比減少3.1%，受原料緊張影響及加工費(fèi)低位影響，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)量15385噸，環(huán)比減少8.3%，同比減少7.0%。
　　◆進(jìn)出口：海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月錫礦累計(jì)進(jìn)口量為18587噸，累計(jì)同比下降50.15%。1-2月份國內(nèi)錫錠進(jìn)口量為4203噸，累計(jì)同比下降16.61%。1-2月進(jìn)口精煉錫共計(jì)4203噸，累計(jì)同比下降16.61%。其中1月進(jìn)口量較多，2月進(jìn)口量環(huán)比大幅下降。2025年1-2月中國精煉錫凈進(jìn)口量為2195噸。
　　◆需求端：產(chǎn)業(yè)在線最新出爐的關(guān)于我國三大白色家電（空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）的4月份排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，總排產(chǎn)量達(dá)到了3681萬臺，相較于去年同期的生產(chǎn)實(shí)績實(shí)現(xiàn)了16.6%的增長。詳細(xì)拆分來看，家用空調(diào)4月份計(jì)劃排產(chǎn)2219萬臺，同比增長22.7%；冰箱排產(chǎn)計(jì)劃為820萬臺，同比增長14.2%；洗衣機(jī)排產(chǎn)計(jì)劃為642萬臺，同比微增2.0%。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，3月1-23日，全國乘用車市場零售115.4萬輛，同比去年3月同期增長18%，較上月同期增長25%，今年以來累計(jì)零售433萬輛，同比增長5%；全國乘用車新能源市場零售62.2萬輛，同比去年3月同期增長30%，較上月同期增長40%，今年以來累計(jì)零售204.8萬輛，同比增長34%。特朗普關(guān)稅政策預(yù)計(jì)對后續(xù)國內(nèi)家電出口有所沖擊，后續(xù)消費(fèi)預(yù)計(jì)走弱。
　　◆小結(jié)：本周錫價(jià)大幅下跌，主要原因是美國對華加征關(guān)稅政策落地，市場對貿(mào)易摩擦升級及經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，疊加剛果(金)Bisie礦區(qū)復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫，市場避險(xiǎn)情緒激增。供給方面，3月精煉錫產(chǎn)量15080噸，環(huán)比增加10.4%，同比減少3.1%，受原料緊張影響及加工費(fèi)低位影響，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)量15385噸，環(huán)比減少8.3%，同比減少7.0%。海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月錫礦累計(jì)進(jìn)口量為18587噸，累計(jì)同比下降50.15%。1-2月份國內(nèi)錫錠進(jìn)口量為4203噸，累計(jì)同比下降16.61%。需求方面，國內(nèi)消費(fèi)電子需求數(shù)據(jù)走弱，特朗普關(guān)稅政策或?qū)е轮袊译娂跋M(fèi)電子出口受到影響，后續(xù)需觀察國內(nèi)消費(fèi)刺激政策力度。庫存方面，國內(nèi)庫存整體維持高位，但本周錫價(jià)大幅下跌，現(xiàn)貨市場逢低補(bǔ)庫需求釋放，精煉錫庫存有所去化。綜上，錫需求端有邊際走弱預(yù)期，但供應(yīng)端維持較低水平，滬錫價(jià)格預(yù)計(jì)呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。