>> 中泰國際-每日晨訊-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
大小： |
288KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
4月15日，港股大盤連升第六個交易天，但高臺缺乏方向。特朗普政府針對半導(dǎo)體、消費電子的關(guān)稅政策左右搖擺，疊加中國即將公布3月一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前夕，市場重回觀望態(tài)度。恒生指數(shù)微升48點或0.2%，收報21,466點。恒生科指則下跌0.7%，收報4,981點。大市成交減至僅1,851億港元，是今年2月6日以來最低，港股通凈流入約72億港元。內(nèi)銀、電訊、公用事業(yè)、食品飲料等必選消費表現(xiàn)較為突出?；痣姽扇缛A潤電力(902 HK)、華能國際(902 HK)及華電國際(1071 HK)均已完全修復(fù)上周一以來的所有跌幅?？祹煾?322 HK)再升1.2%，創(chuàng)出三年新高，而華潤飲料(2460 HK)也升3.8%。映恩生物(9606 HK)首日上市大升116.7%，收報205港元。恒指波幅指數(shù)及VIX指數(shù)均已從高位顯著回落，我們認(rèn)為港股及美股的波幅有望會逐漸收窄，市場從月初單邊向下趨勢轉(zhuǎn)為雙向波動震蕩為主。恒生指數(shù)及恒生科指短期在地緣政治風(fēng)險及盈利下修壓力下難以重回4月4日的收盤價，但是持續(xù)不斷的南下資金、擴(kuò)內(nèi)需政策預(yù)期及AI的產(chǎn)業(yè)催化都是托底港股的力量。
宏觀動態(tài)：
根據(jù)紐約聯(lián)儲數(shù)據(jù)，3月未來1年通脹預(yù)期錄得3.58%，為2023年10月以來最高水平，預(yù)期3.26%，前值3.13%；中長期通脹預(yù)期趨于穩(wěn)定，未來3年通脹預(yù)期保持不變，未來5年通脹預(yù)期下降，但是消費者對失業(yè)率上升預(yù)期升至2020年4月以來最高。紐約聯(lián)儲的消費者預(yù)期數(shù)據(jù)與之前密歇根大學(xué)的數(shù)據(jù)差異較大，密歇根大學(xué)調(diào)查顯示3月的1年通脹預(yù)期飆升至6.7%，創(chuàng)1981年11月以來新高；5年通脹預(yù)期達(dá)到4.4%，為1991年6月以來的最高。盡管紐約聯(lián)儲的通脹預(yù)期相對舒緩，但是居民對失業(yè)、失業(yè)概率和工資增長預(yù)期均出現(xiàn)惡化，家庭對未來一年的財務(wù)狀況和預(yù)期也更加悲觀。
行業(yè)動態(tài)：
消費板塊，周二汽車板塊表現(xiàn)乏善可陳。另一方面，市場憧憬未來更具力度的寬松政策和刺激消費措施出臺，周二個別消費股表現(xiàn)可圈可點。家電股海信家電（921 HK）和美的集團(tuán)（300 HK）上升2%-6%，海爾智家（6690 HK）表現(xiàn)與前一天持平；農(nóng)夫山泉（9633 HK）單日上升2.5%；泡泡瑪特（9992 HK）啟動全球組織架構(gòu)升級，股價升3.5%。
恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌1.10%，整體表現(xiàn)波動不大。榮昌生物（9995 HK)上漲，公司宣布核心產(chǎn)品泰它西普用于治療全身型重癥肌無力（gMG）的3期研究結(jié)果。研究表明治療24周后，98.1%的患者重癥肌無力日?；顒釉u分（MG-ADL）改善≥3分，87%的患者定量重癥肌無力評分（QMG）改善≥5分，具有顯著的臨床意義，公司預(yù)計產(chǎn)品二季度有望獲批上市。重癥肌無力雖然發(fā)病率很低，但數(shù)據(jù)表明2016-18年期間國內(nèi)因重癥肌無力住院的59,243名患者中死亡率高達(dá)14.69%，而且目前缺乏安全有效的治療藥物，因此泰它西普的獲批將為患者帶來新希望。
昨日新能源及公用事業(yè)港股普遍回落。但是火電股卻較為上升，其中華能國際(902 HK)及大唐發(fā)電(991 HK)上升3.1%-3.8%。消息面上，近期煤炭價格持續(xù)偏軟，有利火電發(fā)電商。長遠(yuǎn)因素方面，特朗普表示有意增加煤炭生產(chǎn)。這將增加全球煤價下調(diào)壓力。按燃料來源，火力發(fā)電(燃煤)占美國國內(nèi)發(fā)電量約23%。但此占比最終是否因為煤炭供應(yīng)增加而提升，也要視乎發(fā)電產(chǎn)能及其他發(fā)電類型的成本，尤其特朗普早前也同樣提出增加天然氣開采。
|
|
