>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：各國(guó)關(guān)稅談判難滿足特朗普要求，關(guān)注中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)及歐英通脹-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1，石破茂表態(tài):日本不準(zhǔn)備向美國(guó)做重大讓步，不急于與美達(dá)成協(xié)議，特朗普關(guān)稅政策“可能會(huì)擾亂全球經(jīng)濟(jì)秩序”。報(bào)道稱歐美貿(mào)易談判陷入僵局，歐盟預(yù)計(jì)美國(guó)不會(huì)撤銷對(duì)歐大部分關(guān)稅。
2．紐約州制造業(yè)連續(xù)第二個(gè)月萎縮，關(guān)稅陰霾籠罩，訂單預(yù)期暴跌至911后最差水平。美國(guó)特使稱伊朗不必放棄核計(jì)劃。
小結(jié)
【重要資訊】
美國(guó)參眾兩院通過至9月30日的臨時(shí)支出法案，4月10日就預(yù)算決議達(dá)成一致，包括未來十年減稅5.3萬億美元，債務(wù)上限提高5萬億美元，換取政府減少支出40億美元；美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室CBO預(yù)測(cè)財(cái)政部資金最早可能在8-9月耗盡，使美聯(lián)儲(chǔ)放緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表；特朗普政府對(duì)多數(shù)國(guó)家的對(duì)等關(guān)稅暫緩實(shí)施90天，使美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期縮減至6/7/10月。
歐洲央行3月降息25個(gè)基點(diǎn)使存款機(jī)制利率降至2.5%。歐元區(qū)與德法3月制造業(yè)PMI為48.7/48.3/48.9均高于預(yù)期和前值，歐元區(qū)與德國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為2.2%和2.3%均低于預(yù)期和前值，疊加歐洲央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中性利率為1.75-2.25%，使歐洲央行4月降息預(yù)期升溫且25年底前或?qū)⒃俳迪?-3次。
英國(guó)央行3月關(guān)鍵利率保持4.5%，延續(xù)24年10月至25年9月減持1000億英鎊政府債券。英國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（核心CPI)年率為2.8%(3.5%)均低于預(yù)期和前值，3月SPGI制造（服務(wù)）業(yè)PMI為44.6(53.2)低(高)于預(yù)期和前值，但因1月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP目率為-0.1%低于預(yù)期和前值，使市場(chǎng)預(yù)期25年12月前或再降息2-3次。
日本央行1月加息25BP使基準(zhǔn)利率升至0.5%，且已于24年8月開始每個(gè)季度國(guó)債購買規(guī)模減少4000億日元。日本（東京)2(3)月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為3.7%(2.9%)高于預(yù)期但低于前值(持平前值但高于預(yù)期），疊加日本最大工會(huì)Rengo實(shí)現(xiàn)平均加薪5.46%，部分日本央行官員希望二至三季度加息至1%，使市場(chǎng)預(yù)期日本央行或在7月前后加息。
【交易策略】
因此，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期及全球各國(guó)財(cái)政寬松預(yù)期，美國(guó)OFR金融壓力指數(shù)有所緩解，疊加各國(guó)央行持續(xù)購買黃金和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，或使貴金屬價(jià)格易漲難跌，建議投資者逢價(jià)格回落布局多單為主，倫敦金關(guān)注3050-3150附近支撐位及3300-3700附近壓力位，滬金720-740附近支撐位及780-870附近壓力位，倫敦銀28-30附近支撐位及35-36附近壓力位，滬銀7400-7800附近支撐位及8600-8900附近壓力位。（觀點(diǎn)評(píng)分:1）
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