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◆基本觀點(diǎn)：
　　工業(yè)硅主力合約本周持穩(wěn)，SI2505整周漲跌幅-1.01%，收于9820元/噸，盤面價(jià)格處區(qū)間震蕩，波動(dòng)幅度較小，目前盤面已經(jīng)擊穿成本支撐，工業(yè)硅廠家處于普遍虧損狀態(tài)?，F(xiàn)貨價(jià)格本周小幅下調(diào)，工業(yè)硅價(jià)格接近廠家極限。
　　供應(yīng)端：本周現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，目前不通氧553#在10150元/噸左右，較上周下跌200元/噸；西南地區(qū)工業(yè)硅生產(chǎn)成本壓力較大，西南產(chǎn)地綜合電價(jià)處于全年高位，除電力外其余成本均保持穩(wěn)定；產(chǎn)量方面，2月份工業(yè)硅產(chǎn)量下滑至28.95萬噸，較1月減產(chǎn)1萬噸，四川云南產(chǎn)量已經(jīng)降至歷史低位，四川產(chǎn)量?jī)H為3000噸，2月減量主要由于自然日較少所致，三月底西北大廠傳出減產(chǎn)消息，但目前仍無消息落地，若減產(chǎn)消息落地，供應(yīng)端壓力或有所減弱，目前已臨近西南地區(qū)豐水期，但預(yù)計(jì)西南地區(qū)將會(huì)延期復(fù)產(chǎn)，進(jìn)而消耗庫存，修復(fù)工業(yè)硅價(jià)格。
　　需求端：需求方面，多晶硅2月份產(chǎn)量繼續(xù)減產(chǎn)，產(chǎn)量達(dá)到9萬噸左右，在光伏供給側(cè)改革預(yù)期下，多晶硅持續(xù)減產(chǎn)，支撐多晶硅價(jià)格，光伏產(chǎn)業(yè)鏈仍維持弱勢(shì)，近期下游硅片及電池片排產(chǎn)較好，多晶硅再度大規(guī)模減產(chǎn)概率較小，對(duì)工業(yè)硅需求邊際企穩(wěn)；有機(jī)硅DMC價(jià)格持穩(wěn)，有機(jī)硅單體廠家開啟聯(lián)合減產(chǎn)，新增產(chǎn)能繼續(xù)延期投產(chǎn)，由于下游需求仍較為弱勢(shì)，對(duì)工業(yè)硅需求走弱；合金硅價(jià)格持穩(wěn)，終端需求較為一般，對(duì)工業(yè)硅需求持穩(wěn)，且用量較少無法起到支撐作用。庫存方面仍有較大壓力，本周庫存較上周下降0.5萬噸，目前社會(huì)庫存報(bào)59.1萬噸，庫存小幅去化但仍處于高位，對(duì)工業(yè)硅價(jià)格起到壓制作用。
　　本周工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格走弱，供應(yīng)量持穩(wěn)，下游多晶硅對(duì)工業(yè)硅需求邊際走弱，有機(jī)硅對(duì)工業(yè)硅需求走弱，硅鋁合金對(duì)工業(yè)硅需求持穩(wěn)，庫存壓力邊際走弱，整體基本面仍維持弱勢(shì)，供大于求格局仍存。
　　◆策略建議：
　　觀望
　　◆風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　工業(yè)硅減產(chǎn)能否落地，多晶硅產(chǎn)量，宏觀政策