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資訊
　　1.印尼總統(tǒng)于2025年4月11日正式簽署鎳產(chǎn)品新政，該政策將于4月26日正式實(shí)施。政策主要對(duì)鎳礦、鎳锍和鎳鐵產(chǎn)品的版稅進(jìn)行了調(diào)整，各鎳產(chǎn)品的版稅將根據(jù)基準(zhǔn)價(jià)格HMA進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
　　2.4月15日【LME0-3鎳】貼水213.14美元/噸，持倉(cāng)246347手減881手。
　　3.2025年4月16日，華東某不銹鋼廠停產(chǎn)檢修的煉鋼分廠即將結(jié)束，預(yù)計(jì)本周恢復(fù)生產(chǎn)，主要影響不銹鋼201產(chǎn)量。
　　投資策略
　　鎳
　　前一交易日滬鎳主力合約震蕩偏弱，成交量為164679手（+22330），持倉(cāng)量為57317手（-6909），倫鎳上漲0.24%。現(xiàn)貨市場(chǎng)成交活躍度一般，基差升水走擴(kuò)。
　　供給端，鎳礦價(jià)格持平，鎳礦到港量變動(dòng)較小，港口庫(kù)存持穩(wěn)，大K島雨季延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，周內(nèi)降水仍舊頻繁，對(duì)于鎳礦的開采及運(yùn)輸都產(chǎn)生了一定的影響，但4月開始印尼降水將逐漸減少，鎳礦遠(yuǎn)期預(yù)計(jì)供應(yīng)增加；印尼鎳鐵產(chǎn)量穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)因鎳礦供應(yīng)偏緊導(dǎo)致煉廠生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)減弱；需求端，三元排產(chǎn)下降；不銹鋼廠排產(chǎn)穩(wěn)中向好；合金與電鍍需求穩(wěn)定。庫(kù)存來(lái)看，上期所庫(kù)存增加，LME增加，社會(huì)庫(kù)存減少，保稅區(qū)庫(kù)存持穩(wěn)。
　　綜上，鎳礦供給預(yù)期增量，但短期依舊偏緊，對(duì)鎳價(jià)形成一定支撐，印尼正式簽署鎳產(chǎn)品新政，稅率抬升，此外，考慮宏觀方面悲觀情緒緩解，鎳價(jià)震蕩回升，后續(xù)持續(xù)關(guān)注印尼政策及宏觀情緒波動(dòng)。
　　不銹鋼
　　前一交易日不銹鋼主力合約震蕩偏弱，成交量為152774手（+34438），持倉(cāng)量為134072手（+2395）；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，基差升水走擴(kuò)。
　　庫(kù)存來(lái)看，上期所庫(kù)存減少，上周300系社會(huì)庫(kù)存為702900噸（-2900）。供給方面，不銹鋼排產(chǎn)穩(wěn)中有升。需求方面，終端需求逐步恢復(fù)。成本端，高鎳生鐵價(jià)格下滑，高碳鉻鐵價(jià)格持平。綜上，供給端相對(duì)寬松，需求端逐步恢復(fù)，原料端對(duì)不銹鋼價(jià)格支撐有限，宏觀不確定性依舊較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期寬幅整理為主。