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丁二烯橡膠期貨價格下跌。今天丁二烯橡膠期貨價格大幅走弱,其中BR2505合約下午收盤跌幅4.25%。
　　推動本周丁二烯橡膠期貨價格重新走弱的因素主要是上游丁二烯原料價格的弱勢以及下游輪胎需求示弱。受原油弱勢的影響，丁二烯成本端拖累加大。上游裝置方面，萬華化學(xué)和?？松梨?-5月有新投產(chǎn)計劃，丁二烯供應(yīng)預(yù)期回升。同時近期仍有船貨集中到港，國內(nèi)丁二烯港口庫存重新回升，同比處于偏高位。生產(chǎn)利潤前期在丁二烯價格下行帶動下開始回落，但同比仍在高位。下游輪胎開工率受輪胎廠訂單減緩影響而下行，同時，美國對中國輪胎關(guān)稅政策仍嚴峻，需求預(yù)期轉(zhuǎn)差。
　　后期基本面來看，隨著丁二烯原料的下行，順丁橡膠生產(chǎn)虧損小幅修復(fù)，但目前仍處于虧損格局，疊加上游仍有部分裝置檢修，供應(yīng)端暫無回升壓力，且延續(xù)低估值狀態(tài)。周邊價差來看，依然是天然橡膠價格高于合成橡膠，輪胎替代需求對順丁橡膠也有支撐。上游丁二烯原料高估值弱驅(qū)動，價格仍有走弱預(yù)期以及下游輪胎需求預(yù)期轉(zhuǎn)差下，丁二烯橡膠供需驅(qū)動偏弱，預(yù)計價格延續(xù)偏弱運行。關(guān)注后續(xù)美國關(guān)稅政策的動向，以及順丁橡膠持續(xù)虧損格局下后期裝置動態(tài)變化。
　　風(fēng)險提示:上游裝置動態(tài)，下游需求變化。