>> 銀河期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨日報-250414
| 上傳日期： |
2025/4/14 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐 |
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PX(對二甲苯)
PX2505主力合約收于6012（-42/-0.69%）。5月MOPJ目前估價在556美元/噸CFR。今天PX價格上漲，一單6月亞洲現(xiàn)貨在738成交，尾盤實貨5月在736/756商談，6月在734/742商談。今日PX估價在738美元/噸，較上周五上漲4美元。
供應(yīng)方面海南煉化、彭州石化近期降負(fù)，PX開工繼續(xù)下滑。下游PTA基差走強，福建百宏250萬噸裝置上周末開始執(zhí)行2周左右的檢修計劃，下游PTA開工率環(huán)比走弱，4月下臺化興業(yè)一套120萬噸PTA裝置有重啟計劃，逸盛大連一套375萬噸PTA裝置可能重啟時間延后，5月上旬虹港石化、臺化興業(yè)有檢修計劃，5月PTA開工預(yù)計環(huán)比變動不大。需求方面，關(guān)稅帶來的宏觀風(fēng)險尚未化解，但中國對美的關(guān)稅強硬回應(yīng)態(tài)度的確定性立場也一定程度上對沖了關(guān)稅的不確定性，在油價波動下降的情況下，市場關(guān)注點可能再次回到品種基本面，近端PX和PTA仍存去庫預(yù)期，但聚酯庫存繼續(xù)上升，需求存走弱預(yù)期。
PTA
PTA2505主力合約收于4328（-30/-0.69%）。現(xiàn)貨基差偏強。個別主流供應(yīng)商有出貨。4月貨主流在05+8~13附近有成交，個別略高，價格商談區(qū)間在4330~4370元/附近。本周初倉單在05-10附近有成交。今日主流現(xiàn)貨基差在05+11。
上周PX開工繼續(xù)下滑，PTA基差走強，福建百宏250萬噸裝置上周末開始執(zhí)行2周左右的檢修計劃，PTA開工率環(huán)比走弱，4月下臺化興業(yè)一套120萬噸PTA裝置有重啟計劃，逸盛大連一套375萬噸PTA裝置可能重啟時間延后，5月上旬虹港石化、臺化興業(yè)有檢修計劃，5月PTA開工預(yù)計環(huán)比變動不大。需求方面，關(guān)稅帶來的宏觀風(fēng)險尚未化解，但中國對美的關(guān)稅強硬回應(yīng)態(tài)度的確定性立場也一定程度上對沖了關(guān)稅的不確定性，在油價波動下降的情況下，市場關(guān)注點可能再次回到品種基本面，近端PX和PTA仍存去庫預(yù)期，但聚酯庫存繼續(xù)上升，需求存走弱預(yù)期。
乙二醇
EG2505主力合約收于4242（-37/-0.86%）。目前現(xiàn)貨基差在05合約升水67-73元/噸附近，商談4320-4325元/噸，上午幾單05合約升水67-72元/噸附近成交。5月下期貨基差在05合約升水77-80元/噸附近，商談4330-4333元/噸附近。
據(jù)CCF統(tǒng)計，今日華東主港地區(qū)MEG港口庫存約77.1萬噸附近，環(huán)比上期下降2.9萬噸。
乙二醇庫存繼續(xù)下降，裝置檢修集中，近期沙特JUPC1和拉比格煉化兩套年產(chǎn)能70萬的乙二醇裝置停車，預(yù)計持續(xù)兩個月時間，二季度內(nèi)伊朗兩套marun、morvarid年產(chǎn)能合計94.5萬噸的乙二醇裝置也有檢修計劃，中國對美國加征關(guān)稅出臺的反制措施也使美國來源的乙二醇進(jìn)口受限。另外從乙二醇的原料來源來看，國內(nèi)約有6%的產(chǎn)能來自于乙烷裂解工藝，而美國對中國加征關(guān)稅帶來的原料成本上升的壓力可能會影響國內(nèi)乙二醇裝置的穩(wěn)定性。在對供應(yīng)端預(yù)期縮減的基礎(chǔ)上乙二醇后期的去庫力度可能超出市場前期預(yù)期。不過目前需求端尚面臨聚酯庫存高和終端需求差的壓力，關(guān)注下游訂單的恢復(fù)情況。
短纖
PF2506主力合約收于6042（-94/-1.53%）。今日直紡滌短工廠銷售一般，截止下午3:00附近，平均產(chǎn)銷78%，清明節(jié)后聚酯下游產(chǎn)品價格跌幅小于原料，聚酯利潤抬升明顯，短纖加工費走強。由于貿(mào)易政策的未來走向不明朗，也使得終端市場整體處于觀望狀態(tài)。上周短纖開工下降，庫存回升，下游消耗原料庫存，短纖產(chǎn)銷弱勢，關(guān)注后期訂單的變動情況。
PR(瓶片)
PR2506主力合約收于5614（-24/-0.43%）。聚酯瓶片市場成交一般，整體4-6月訂單多成交在5590-5630元/噸出廠不等，供應(yīng)方面，三房巷一套75萬噸瓶片裝置檢修，浙江萬凱一套55萬噸瓶片裝置升溫中，安徽昊源一套30萬噸裝置升溫中，瓶片上周開工小幅提升。下游終端低價進(jìn)場補庫，部分飲料大廠招標(biāo)三季度貨源，市場交投非常活躍。美國未來90天內(nèi)對非中國高額關(guān)稅目標(biāo)暫緩加稅可能對瓶片出口帶來提振，但仍需關(guān)注未來政策變動的可能下對海運費或其他國家貿(mào)易政策帶來的影響。
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