>> 開源證券-球冠電纜(834682)北交所信息更新：華東地區(qū)銷售快速增長，2024實現(xiàn)營收35.85億元+20.19%-250418
| 上傳日期： |
2025/4/18 |
大小： |
638KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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年報公布全年營收35.85億元同比增長20.19%，維持“增持”評級
球冠電纜公布2024年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入35.85億元，同比增長20.19%，實現(xiàn)歸母凈利潤13,291.64萬元,同比上升8.43%?？紤]到球冠電纜在外貿(mào)、央企市場有所提升和突破，我們維持2025-2026年、新增2027盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年實現(xiàn)歸母凈利潤1.48/1.84/2.10億元（原值2025-2026年1.48/1.84億元），對應(yīng)EPS為0.55/0.68/0.78元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為25.4/20.4/17.9X，維持“增持”評級。
電力電纜營收同比增長22.16%，華東地區(qū)銷售收入同比增長36.32%
2024年球冠電纜實現(xiàn)電力電纜營業(yè)收入32.95億元，同比增長22.16%，電力電纜、電氣裝備用電線電纜、裸電線三大類產(chǎn)品占營業(yè)收入比例分別為91.93%、7.65%、0.41%。其中，華東地區(qū)銷售收入26.95億元，占總營業(yè)收入的75.18%，同比增長36.32%。從前五大客戶情況看，國家電網(wǎng)有限公司和中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司分別為第一、第二大客戶，貢獻(xiàn)了51.57%和11.03%的銷售收入，前五大客戶合計貢獻(xiàn)了74.32%的銷售收入。目前球冠電纜正積極開發(fā)500kV電纜等高端產(chǎn)品，通過與科研機(jī)構(gòu)合作，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量和市場競爭力。
外貿(mào)、央企市場有所提升和突破，與萬華化學(xué)簽訂電纜采購框架合同
除了進(jìn)一步鞏固和提升國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)為主體的電網(wǎng)市場外，在增量市場方面，一方面，球冠電纜將加大國內(nèi)大型央企（國企）類客戶的開拓，目前已取得積極進(jìn)展。另一方面球冠電纜將加大外貿(mào)市場開拓力度，除繼續(xù)與外貿(mào)商加大合作外，正建立自主外貿(mào)團(tuán)隊、力爭進(jìn)一步拓展境外電纜市場業(yè)務(wù)。此外公司也在探索與國內(nèi)國際同行進(jìn)行合作的方式拓展國際市場。2024年9月6日球冠電纜公告與萬華化學(xué)集團(tuán)物資有限公司簽訂了《采購框架合同》，合同約定萬華化學(xué)向公司采購電力電纜的相關(guān)事宜。
風(fēng)險提示：銅價大幅波動風(fēng)險、外貿(mào)銷售拓展不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險。
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