久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件。公司發(fā)布2024年年報(bào)。2024年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入280.89億元，同比減少3.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44.55億元，同比增長(zhǎng)102.03%。
　　氧化鋁量?jī)r(jià)齊升為公司業(yè)績(jī)上行的主要原因。從市場(chǎng)方面的情況來(lái)看，氧化鋁價(jià)格2024年呈逐步提升的趨勢(shì)，2024年的1-4季度河南氧化鋁的均價(jià)分別為3365元/噸、3648元/噸、3917元/噸、5312元/噸，氧化鋁價(jià)格的持續(xù)上行帶動(dòng)了公司利潤(rùn)的逐步提升。從公司方面的情況來(lái)看，2024年公司電解鋁產(chǎn)量117.59萬(wàn)噸，同比增加1%；氧化鋁產(chǎn)量227.89萬(wàn)噸，同比增加7.55%。
　　氧化鋁價(jià)格逐步回落，但預(yù)計(jì)對(duì)公司影響較小。氧化鋁方面，近期國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格有所回落，截至2025年4月17日，河南氧化鋁平均價(jià)約為2875.00元/噸，較最高接近5800元/噸的水平已出現(xiàn)明顯回落；但于此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的利潤(rùn)有所提升，其中電解鋁方面，截至2025年4月17日，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)電解鋁平均利潤(rùn)規(guī)模約為3247.78元/噸，較前期的負(fù)值水平出現(xiàn)了明顯的回升；鋁土礦方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年4月11日，中國(guó)鋁礬土毛利約為385.8元/噸，仍處較高水平。公司具有全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在目前氧化鋁價(jià)格下跌的背景下，公司依然可以在電解鋁及鋁土礦方面實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)，預(yù)期氧化鋁價(jià)格的變動(dòng)對(duì)公司的影響較小。
　　新項(xiàng)目逐步啟航，公司發(fā)展再添新動(dòng)力。幾內(nèi)亞方面，公司在幾內(nèi)亞完成了一家本土礦業(yè)公司的股權(quán)收購(gòu)并獲得其鋁土礦產(chǎn)品的獨(dú)家購(gòu)買(mǎi)權(quán)，該項(xiàng)目具備生產(chǎn)及運(yùn)輸鋁土礦產(chǎn)能約為600萬(wàn)噸/年，礦區(qū)面積約200平方公里。目前該項(xiàng)目已進(jìn)入生產(chǎn)開(kāi)采階段，所產(chǎn)鋁土礦陸續(xù)發(fā)運(yùn)回國(guó)，后續(xù)公司將逐步提升產(chǎn)能和運(yùn)力，保障公司獲得持續(xù)穩(wěn)定且低成本的上游原料；廣西方面，公司在廣西已取得鋁土礦資源及采礦權(quán)證，將進(jìn)入實(shí)質(zhì)開(kāi)采階段，同時(shí)公司將在廣西及周邊地區(qū)繼續(xù)尋求其他資源項(xiàng)目收購(gòu)或探礦權(quán)，繼續(xù)獲得更多本地資源保障。印尼方面，公司目前正在進(jìn)行三個(gè)礦區(qū)的詳細(xì)勘探工作，2025年公司將逐步開(kāi)展采礦作業(yè)，此外一期100萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目正在進(jìn)行各項(xiàng)前期建設(shè)工作。
　　投資建議。2024年公司利潤(rùn)率大幅提升，伴隨后續(xù)資源項(xiàng)目推進(jìn)，公司利潤(rùn)率或進(jìn)一步走高，預(yù)計(jì)2025-2027年利潤(rùn)分別為60、64、62億元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：金屬價(jià)格不及預(yù)期；項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期。