>> 華安證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)合成生物深度系列報告之一：以生物造萬物，構(gòu)建 AI+新質(zhì)生產(chǎn)力新業(yè)態(tài)-250421
| 上傳日期： |
2025/4/21 |
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| 2300KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王強(qiáng)峰,劉天其 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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主要觀點(diǎn)：
合成生物學(xué)是生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級新方向
合成生物學(xué)是一門基于工程化的設(shè)計理念，結(jié)合生物學(xué)、化學(xué)、醫(yī)學(xué)、農(nóng)學(xué)、工程學(xué)、計算機(jī)與數(shù)據(jù)科學(xué)等交叉學(xué)科技術(shù)，旨在設(shè)計和構(gòu)建新的生物系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)特定的功能，其本質(zhì)是讓細(xì)胞為人類工作生產(chǎn)想要的物質(zhì)。合成生物學(xué)和發(fā)酵工程的區(qū)別在于是否對細(xì)胞進(jìn)行定向性干預(yù)，大幅提升微生物細(xì)胞工廠效率。目前合成生物學(xué)可合成的大宗化學(xué)品僅幾十種，在整體基礎(chǔ)化學(xué)品中的占比還非常有限，還無法顛覆性替代傳統(tǒng)化工，但在部分領(lǐng)域有比較好的應(yīng)用場景，具有戰(zhàn)略與商業(yè)角度的優(yōu)勢，生物制造未來提升空間巨大。
AI賦能上游+政策推動落地，合成生物學(xué)東風(fēng)將至
當(dāng)前，國際合成生物學(xué)優(yōu)勢力量主要分布在美、歐等地，其政策對我國來說具備一定參考意義，國內(nèi)也正以省市為單位進(jìn)行政策端布局、提供路線指導(dǎo)與各類支持，隨著生物制造產(chǎn)業(yè)落地的需求不斷變強(qiáng)，新的綱領(lǐng)性文件有望出現(xiàn)，進(jìn)一步指導(dǎo)行業(yè)發(fā)展、完成合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)的健康價值循環(huán)。另一方面，通過機(jī)器學(xué)習(xí)模型和算法，AI可以在短時間內(nèi)分析大量數(shù)據(jù)并對生物系統(tǒng)進(jìn)行建模、仿真，從而快速評估設(shè)計方案和實(shí)驗(yàn)條件、預(yù)測與優(yōu)化研發(fā)結(jié)果，減少實(shí)驗(yàn)的盲目性和重復(fù)性，隨著國內(nèi)AI技術(shù)不斷發(fā)展，其將為合成生物學(xué)的研究提供有力支持。
三層產(chǎn)業(yè)鏈核心壁壘各不相同，國內(nèi)投資機(jī)會豐富
全球合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)正處在高速發(fā)展期，合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣。對于合成生物學(xué)這類技術(shù)含量高的創(chuàng)新生產(chǎn)力行業(yè)，專利雖然重要，卻難以概括合成生物學(xué)全部產(chǎn)業(yè)的核心壁壘。上游工具層企業(yè)聚焦于使能技術(shù)開發(fā)、核心壁壘在于技術(shù)帶來的專業(yè)優(yōu)勢；中游平臺層企業(yè)提供賦能型技術(shù)平臺，核心資產(chǎn)集中于生物鑄造廠、代碼庫、集合了多種知識的全工作流程生物實(shí)驗(yàn)室及細(xì)胞編程所需的數(shù)據(jù)庫等物理及數(shù)字生物資產(chǎn)；下游應(yīng)用企業(yè)則為各垂直行業(yè)帶來創(chuàng)新產(chǎn)品，在此過程中把控大規(guī)模生產(chǎn)的成本、批間差及良品率等，是應(yīng)用層企業(yè)的核心技術(shù)。相關(guān)企業(yè)【凱賽生物】【華恒生物】【梅花生物】【巨子生物】【嘉必優(yōu)】【中糧科技】【蔚藍(lán)生物】【川寧生物】等。
風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險；
菌種及配方泄露的風(fēng)險；
法律訴訟的風(fēng)險；
生物安全的風(fēng)險；
道德倫理的風(fēng)險；
下游認(rèn)證不及預(yù)期的風(fēng)險。
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