>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250423
| 上傳日期： |
2025/4/23 |
大?。?/td>
| 528KB |
| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王福輝 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲(chǔ)-卡什卡利：①關(guān)稅會(huì)導(dǎo)致通脹預(yù)期失控，不再有貿(mào)易逆差意味著美國(guó)不再是最佳投資地②美國(guó)聯(lián)邦基金期貨回落，12月合約下跌9個(gè)點(diǎn)，暗示美聯(lián)儲(chǔ)年底前將降息80個(gè)基點(diǎn)。
2、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德稱，關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響具有負(fù)面作用，歐洲應(yīng)降低內(nèi)部貿(mào)易壁壘；通脹下行的軌跡明顯；歐洲央行應(yīng)保持靈活，隨時(shí)準(zhǔn)備采取行動(dòng)；歐洲央行在決策方面將極度依賴數(shù)據(jù)表現(xiàn)；與特朗普進(jìn)行談判的空間是存在的。
3、美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，盡管對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未能更迅速地降息感到不滿，但沒(méi)有解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的計(jì)劃，希望鮑威爾在利率問(wèn)題上采取更積極的行動(dòng)。此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特在一場(chǎng)閉門的投資者會(huì)議上表示，關(guān)稅僵局不可持續(xù)，預(yù)計(jì)將在不久的將來(lái)，形勢(shì)有所緩和。
4、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯著調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增速，并警告貿(mào)易緊張局勢(shì)的迅速升級(jí)和極高的政策不確定性預(yù)計(jì)將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。IMF基于截至4月4日公布的關(guān)稅措施的參考預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，顯著低于今年1月預(yù)測(cè)的兩年均為3.3%。上述參考預(yù)測(cè)中，IMF將今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至1.8%，調(diào)降幅度之大，位居主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之首；預(yù)測(cè)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放緩至1.7%。
5、廣東省召開(kāi)一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)強(qiáng)調(diào)，盡早盡快推出更多激勵(lì)性政策，主動(dòng)為企業(yè)解難；千方百計(jì)穩(wěn)住外貿(mào)基本盤，同時(shí)積極推動(dòng)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。
6、新華社：《2025年全球新能源發(fā)電年景預(yù)測(cè)報(bào)告》稱，2025年全球風(fēng)電、光伏發(fā)電能力，將分別同比提高10%以上和30%以上。
7、乘聯(lián)分會(huì)崔東樹(shù)：1-3月中國(guó)汽車實(shí)現(xiàn)出口154萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16%，3月實(shí)現(xiàn)出口57萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16%，同、環(huán)比走勢(shì)總體較強(qiáng)；今年的主要?jiǎng)恿θ允侵袊?guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升和全球南方國(guó)家市場(chǎng)的小幅增長(zhǎng)。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)。宏觀方面，國(guó)內(nèi)各地市一攬子擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)出臺(tái)，廣東、上海等地謀劃出臺(tái)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》?；久嫔希隙瞬糠趾Ｍ獍l(fā)運(yùn)鋁土礦陸續(xù)到港令港口庫(kù)存明顯回升，國(guó)內(nèi)鋁土礦供應(yīng)量級(jí)增長(zhǎng)。氧化鋁供給方面，由于氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，影響冶煉廠利潤(rùn)，部分冶煉廠減產(chǎn)集中進(jìn)行，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量或有小幅收斂。氧化鋁需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁廠產(chǎn)能穩(wěn)定運(yùn)行，加之原料偏低位運(yùn)行令成本下移，生產(chǎn)意愿增加。整體來(lái)看，氧化鋁基本面或處于供給小幅收斂、需求穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng)。國(guó)際方面，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯著調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增速，并警告貿(mào)易緊張局勢(shì)的迅速升級(jí)和極高的政策不確定性預(yù)計(jì)將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，顯著低于今年1月預(yù)測(cè)的兩年均為3.3%。將今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至1.8%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)各地市一攬子擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)出臺(tái)，廣東、上海等地謀劃出臺(tái)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》?；久嫔?，電解鋁供給端，國(guó)內(nèi)電解鋁廠復(fù)產(chǎn)完成，在運(yùn)行產(chǎn)能及開(kāi)工率皆保持高位運(yùn)行，加之成本端略有下移，整體生產(chǎn)意愿較強(qiáng)，供給穩(wěn)定。電解鋁需求端，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去化，下游鋁材加工在當(dāng)下旺季節(jié)點(diǎn)以及宏觀擴(kuò)內(nèi)需政策推動(dòng)下仍能保持較好的開(kāi)工和訂單情況。但在進(jìn)出口方面，由于雙邊貿(mào)易問(wèn)題的不確定性仍存，鋁材海外出口需求預(yù)計(jì)受阻，仍需更多的內(nèi)需刺激進(jìn)行彌補(bǔ)?？傮w來(lái)看，電解鋁基本面或處于供需雙增的階段，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存穩(wěn)步去化，但未來(lái)海外需求問(wèn)題仍具不確定性需謹(jǐn)慎對(duì)待。期權(quán)方面，購(gòu)沽比為0.84，環(huán)比+0.0126，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏空，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉(cāng)震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
