>> 華安證券-公募基金2025年一季報解析：公募主動權益基金Q1超額修復，大幅加倉港股-250423
| 上傳日期： |
2025/4/24 |
大小： |
2535KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
嚴佳煒,錢靜閑 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
Q1公募主動權益基金超額修復
根據(jù)基金披露的2025Q1季報數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計普通股票型+偏股混合性+靈活配置型口徑下的基金規(guī)模，目前在3.44萬億左右，環(huán)比上升了1.86%，Q1偏股混合型基金指數(shù)（885001.WI）上漲4.65%，漲幅勝過滬深300、中證500、中證1000這些寬基指數(shù)。
倉位變化幅度較小
2025Q1普通股票型基金倉位89.36%，偏股混合型88.18%，靈活配置型77.51%，相比2024Q4分別上升了0.42pct、上升了0.26pct、下降了0.04pct。
港股大幅加倉，科創(chuàng)板塊增配
2025Q1，港股配置占公募主動權益市值的19.08%，較2024Q4上升4.79pct，為港股通開通以來幅度最大的加倉?？苿?chuàng)板配置比例從Q4的13.07%上升至15.17%。
大幅加倉有色金屬、汽車，減倉通信、電新
公募主動權益基金實際大幅加倉的行業(yè)為有色金屬、汽車、機械、醫(yī)藥、食品飲料、電子（幅度超0.5pct），主動大幅減倉的行業(yè)為通信、電力設備新能源。
2025Q1公募配置比例最高的個股有騰訊控股（4.14%）、寧德時代（3.30%）、貴州茅臺（2.28%）、阿里巴巴-W（2.04%）、美的集團（1.96%）等；主動加倉最多的個股有阿里巴巴-W（+1.01pct）、騰訊控股（+0.94 pct）、中芯國際（+0.78 pct）、比亞迪（+0.39%）、山西汾酒（+0.19 pct）。
風險提示
文中數(shù)據(jù)基于公募基金披露季報的前10大重倉股進行分析，與實際持倉可能存在一定的偏差，數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至2025/4/2215:30前披露的公募基金季報數(shù)據(jù)。公募基金歷史持倉與歷史業(yè)績不能代表未來，數(shù)據(jù)僅供參考。本報告基于歷史數(shù)據(jù)進行評價，不構成任何投資建議
|
|
