>> 西部證券-北交所市場點評：市場溫和回暖，主題輪動加速，關注機器人近期催化-250424
| 上傳日期： |
2025/4/24 |
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| 488KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
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行情回顧：1）指數(shù)層面：4月23日北證50收漲0.5%，成交額達328.8億元，較上一交易日上漲15.0億元。2）個股層面：當日北交所265家公司中154家上漲，2家平盤，109家下跌。其中漲幅前五的個股分別為：科拜爾（+23.2%）、萬達軸承（+17.3%）、吉岡精密（+17.3%）、威貿(mào)電子（+13.7%）、駿創(chuàng)科技（+9.0%），跌幅前五的個股分別為：一致魔芋（-9.1%）、秋樂種業(yè)（-8.2%）、穎泰生物（-8.2%）、華光源海（-8.1%）、廣道數(shù)字（-7.9%）。
新聞匯總：2025年一季度上海市國民經(jīng)濟運行情況：2025年一季度，上海市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值12735.06億元，同比增長5.1%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值增長0.9%，第二產(chǎn)業(yè)增加值增長2.9%，第三產(chǎn)業(yè)增加值增長5.6%。
重要公告：1）華維設計：實現(xiàn)營業(yè)收入0.80億元，同比減少35.89%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.15億元，同比減少47.29%，實現(xiàn)每股收益0.15元，同比減少46.43%；2）漢鑫科技：實現(xiàn)營業(yè)收入2.72億元，同比減少25.38%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.15億元，同比減少49.35%，實現(xiàn)每股收益0.24元，同比減少61.90%。
投資建議：當日北交所市場呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢，北證50指數(shù)收于1361.56點，微漲0.5%，成交額環(huán)比增長15.02億元至328.82億元，換手率6.4%；近期市場主線圍繞貿(mào)易摩擦升級與內(nèi)需政策展開：半導體材料、稀土永磁等自主可控領域成為避險方向，北交所專精特新企業(yè)憑借技術(shù)替代能力有望承接進口替代需求，其中半導體設備/材料國產(chǎn)化率低于20%的環(huán)節(jié)（如光刻膠）及稀土產(chǎn)業(yè)鏈議價能力提升成為焦點；擴大內(nèi)需政策方面，離境退稅“即買即退”推廣及2000億元出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷計劃推動零售商超、食品飲料板塊擴容，京東等平臺合作加速“三品一標”產(chǎn)品滲透；新興題材中，小鵬IRON機器人車展首秀及特斯拉Optimus量產(chǎn)提速驅(qū)動人形機器人核心零部件（精密減速器、傳感器）需求爆發(fā)，車路云協(xié)同技術(shù)商業(yè)化加速則利好汽車電子企業(yè)切入頭部供應鏈；此外，關稅政策巨震背景下，人民幣跨境支付催生金融科技標的活躍。投資策略上，建議機構(gòu)圍繞高壁壘自主可控、新質(zhì)生產(chǎn)力（機器人、低空經(jīng)濟）及抗周期消費（預制菜、區(qū)域商超）主線布局，利用換手率>20%指標捕捉跨境支付、倉儲物流等主題輪動機會，同時關注市盈率低于板塊均值且Q1業(yè)績超預期的汽車零部件、工程機械等滯漲標的估值修復，并配置黃金ETF對沖地緣風險。當前市場需警惕貿(mào)易摩擦引發(fā)的波動，但政策紅利與產(chǎn)業(yè)升級共振方向仍為中期主線。
風險提示：政策監(jiān)管風險，北交所政策不及預期，行業(yè)競爭加劇風險
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