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市場展望：
　　硅鐵方面，受利潤不佳及廠內庫存累積的壓力，供應端在4月持續(xù)減產，預計5月供應端沒有很強的復產驅動，整體保持低位。需求端方面，鋼廠利潤情況尚可，生鐵產量仍在繼續(xù)攀升，鋼聯(lián)樣本日均生鐵產量已經達到244萬噸。不過，近期鋼材需求有見頂跡象，在外部關稅沖擊、國內搶出口效應結束后，未來需求有走弱壓力。這也導致原料端需求預期偏弱運行，進而拖累整體期價震蕩偏弱為主。
　　錳硅方面，自身供需數據與硅鐵類似。供應端受虧損影響持續(xù)下降，預計5月也以低位運行為主。需求端靜態(tài)看處于高位，但市場對鋼材需求能否承接這個粗鋼產量較為悲觀。成本端方面，4月錳礦發(fā)貨量同比增量明顯，全年發(fā)貨量也轉為增長，同時South32也將于二季度恢復發(fā)貨。在發(fā)貨回升帶動下，國內錳礦庫存近2周連續(xù)累積?？傮w來看，需求高點逐步臨近，成本端支撐不足，5月錳硅預計震蕩偏弱。
　　策略推薦：
　　1.單邊：震蕩偏弱。
　　2.套利：觀望。
　　3.期權：做空波動率為主。
　　風險提示：錳礦供應端恢復不及預期、鋼材需求超預期。