>> 建信期貨-能源化工周報-250425
| 上傳日期： |
2025/4/25 |
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| 6267KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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行情回顧與操作建議
本周油價沖高回落。哈薩克斯坦表態(tài)稱將優(yōu)先考慮本國利益，原油產(chǎn)量難以控制。OPEC+內(nèi)部對于哈薩克斯坦等國的持續(xù)超額生產(chǎn)行為表示不滿，并已決定增加產(chǎn)量以對抗，此次哈薩克斯坦的發(fā)言可能進(jìn)一步激化OPEC+內(nèi)部矛盾，沙特6月繼續(xù)增產(chǎn)的可能性有所增加。后期供應(yīng)端的主要利多在于美國對伊朗等國再度強化制裁力度，但大部分貿(mào)易或繼續(xù)存續(xù)。美國方面產(chǎn)量變化不大，但本周EIA數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定利多跡象，成品油庫存大幅去化，煉廠也逐步結(jié)束檢修，開工率開始上行。但需要關(guān)注消費復(fù)蘇的可持續(xù)性。美國關(guān)稅態(tài)度有所緩和，但總體而言仍將對需求形成負(fù)面沖擊，后期平衡表大概率仍將累庫。
總體來看供需有一定好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性仍待觀察，考慮到OPEC+增產(chǎn)預(yù)期以及關(guān)稅對需求的沖擊，中期油價或再度面臨回調(diào)，空頭考慮反彈入場。
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