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投資要點(diǎn)
　　微盤(pán)股成分股年報(bào)披露率超70%，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)邊際遞減。本周二收盤(pán)觸發(fā)右側(cè)買(mǎi)入信號(hào)。
　　萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)階段表現(xiàn)
　　近一周萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)上漲2.52%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第2。近一月萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)上漲0.61%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。近一季萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)上漲12.79%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第2。近一年萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)上漲65.6%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。
　　微盤(pán)股周度因子表現(xiàn)
　　本周微盤(pán)股成分股內(nèi)因子rankic前五的是動(dòng)量因子(本周0.221，歷史平均-0.003)、對(duì)數(shù)市值因子(本周0.196，歷史平均0.032)、非線性市值因子(本周0.196，歷史平均-0.032)、單季度凈資產(chǎn)收益率因子(本周0.19，歷史平均0.025)、pe_ttm倒數(shù)因子(本周0.189，歷史平均0.02)，后五的是過(guò)去10天收益率因子(本周0.147，歷史平均-0.062)、過(guò)去一年波動(dòng)率因子(本周-0.137，歷史平均-0.035)、自由流通比例因子(本周-0.078，歷史平均-0.012)、杠桿因子(本周-0.076，歷史平均-0.007)、成交額因子(本周-0.035，歷史平均-0.081)。
　　擴(kuò)散指數(shù)模型
　　從4月25日表格結(jié)果來(lái)看，本周擴(kuò)散指數(shù)在周二收盤(pán)觸發(fā)了右側(cè)買(mǎi)入信號(hào)，這在上周周報(bào)已經(jīng)提示。從表格結(jié)果還能看出一些分化，尤其是在未來(lái)第五個(gè)交易日收盤(pán)后，將出現(xiàn)擴(kuò)散指數(shù)大幅上漲。這對(duì)于交易層面來(lái)說(shuō)將變得擁擠。短期的快速上漲過(guò)后，未來(lái)微盤(pán)股的漲幅將放緩。首次閾值法于2025年4月7日收盤(pán)觸發(fā)開(kāi)倉(cāng)信號(hào)。延遲閾值法于2025年4月22日收盤(pán)給予了開(kāi)倉(cāng)信號(hào)。雙均線法于2025年3月12日收盤(pán)給予了空倉(cāng)的信號(hào)。
　　日歷效應(yīng)
　　從絕對(duì)收益率角度來(lái)看，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負(fù)。從超額收益率角度來(lái)看，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負(fù)。從絕對(duì)收益率角度來(lái)看，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來(lái)看，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策風(fēng)險(xiǎn)；輿情風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。