>> 中郵證券-微盤股指數(shù)周報：“完美買點”觸發(fā)，后市積極看漲-250414
| 上傳日期： |
2025/4/14 |
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| 1597KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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投資要點
本周的回調(diào)彌補了上周觀點中“微盤股上漲缺乏完美買點”的不足，后市積極看漲。年報季風險早已price in，無需過度擔憂。
萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
近一周微盤股指數(shù)下跌5.76%，在38個寬基指數(shù)當中排名第33。近一月微盤股指數(shù)下跌6.63%，在38個寬基指數(shù)當中排名第18。近一季微盤股指數(shù)上漲15.24%，在38個寬基指數(shù)當中排名第2。近一年微盤股指數(shù)上漲44.85%，在38個寬基指數(shù)當中排名第2。
微盤股周度因子表現(xiàn)
本周微盤股因子rankic前五的是殘差波動率因子(本周0.135，歷史平均-0.04)、非流動性因子(本周0.11，歷史平均0.038)、自由流通比例因子(本周0.057，歷史平均-0.012)、標準化預期盈利因子(本周0.056，歷史平均0.014)、杠桿因子(本周0.053，歷史平均0.007)，后五的是非線性市值因子(本周-0.189，歷史平均-0.033)、對數(shù)市值因子(本周-0.189，歷史平均-0.033)、pe_ttm倒數(shù)因子(本周-0.166，歷史平均0.019)、未復權(quán)股價因子(本周-0.164，歷史平均-0.017)、10天總市值換手率因子(本周-0.093，歷史平均-0.058)。
擴散指數(shù)模型
從4月11日表格結(jié)果來看，本周擴散指數(shù)從周一開始就直接到達0.1以下觸發(fā)了買點信號。上周所提示的買點時刻由于跌幅已經(jīng)達到，所以周一收盤已經(jīng)觸發(fā)。如果下周持續(xù)上漲的話，可能觸發(fā)的右側(cè)買點：下周一(周漲幅大于6%)、下周二和周四(周漲幅大于7%)、周三和周五（周漲幅大于8%）。言下之意，如果下周漲幅不足6%，都屬于左側(cè)買點。4月份的年報季風險或已提前上演，后續(xù)很難再有下跌。首次閾值法于2025年4月7日收盤觸發(fā)開倉信號。延遲閾值法于2025年2月19日收盤給予了空倉信號。雙均線法于2025年3月12日收盤給予了空倉的信號。
日歷效應
從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024-2025年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負。從絕對收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
風險提示：
政策風險；輿情風險；流動性風險。
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