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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為113.5，較前值回落0.5；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)45.5%，較前值回升3.6個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為2.22年，較前一周五回落0.04年；農(nóng)商行久期為2.70年，較前一周五回升0.06年；保險(xiǎn)久期為6.81年，較前一周五持平。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購(gòu)余額為10.5萬(wàn)億元，較前值持平；大行凈融出余額為2.9萬(wàn)億元，較前值回升0.1萬(wàn)億元；債市杠桿率為103.4%，較前值持平。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來(lái)看，30Y國(guó)債換手率為2.1%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。10Y國(guó)債換手率為0.7%，較前值回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；10Y國(guó)開(kāi)債換手率為23.2%，較前值回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；超長(zhǎng)期信用債換手率為0.35%，較前值回落0.04個(gè)百分點(diǎn)。
　　【配置力量】債市配置力量來(lái)看，上周債基新發(fā)行份額為109億元，較前值回落4億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.67%，較前值回落0.05個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為99.2，較前值回落0.4。
　　6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回落2.0bp至-67.0bp，反映貸款需求有所回落。
　　機(jī)構(gòu)配置力量來(lái)看，農(nóng)商行配債指數(shù)為18.0%，較前值回落24.2個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為67.2%，較前值回落1.4個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為69.0%，較前值回升31.6個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)-12.3%，較前值回升10.0個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購(gòu)】上周?chē)?guó)債全場(chǎng)倍數(shù)為3.2倍，持平前值，地方債全場(chǎng)倍數(shù)回落3.6倍至19.1倍，國(guó)開(kāi)債全場(chǎng)倍數(shù)回升0.1倍至2.8倍。
　　【相對(duì)估值】上周10年國(guó)開(kāi)和國(guó)債利差收窄0.1bp至3.3bp，30年期和10年期國(guó)債利差擴(kuò)大3.8bp至26.3bp，10年國(guó)開(kāi)老券與新券利差擴(kuò)大0.3bp至1.8bp。10年地方與國(guó)債利差收窄2.8bp至23.8bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升