>> 國(guó)金期貨-錫日度報(bào)告:中外錫價(jià)分叉國(guó)內(nèi)消費(fèi)弱拖累滬錫走勢(shì)-250428
| 上傳日期: |
2025/4/29 |
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pdf 共3頁 |
來源: |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí): |
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作者: |
王建超 |
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一:現(xiàn)貨行情 (20250428)今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨錫錠報(bào)價(jià)259000-261000元/噸,平均價(jià)260000元/噸,較上一交易日下跌3000元/噸。錫價(jià)繼續(xù)震蕩,實(shí)際成交依舊有待改善,市場(chǎng)成交多是剛需采購(gòu),貿(mào)易商之間的交投仍需進(jìn)一步提升。由于近期消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期,目前仍需關(guān)注節(jié)前下游消費(fèi)者采購(gòu)意愿是否繼續(xù)增長(zhǎng)。云錫對(duì)期貨2505合約升水900-升水1200元/噸左右。行情總體震蕩,冶煉廠持價(jià)捂貨惜售,交投受限。 二:基本面分析 周五倫敦金屬交易所繼續(xù)小幅上揚(yáng)。滬錫周一價(jià)格也小幅上升,主力2506合約,開盤價(jià)263580元/噸,最高價(jià)263590元/噸,最低價(jià)259420元/噸,收盤價(jià)260590元/噸,全天下跌2320元,跌幅0.88%。滬錫跟外盤短暫有分叉。外盤價(jià)格趨勢(shì)抬高,滬錫期貨繼續(xù)橫盤。 宏觀方面,鮑威爾明確表示不降息,并警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨失業(yè)率上升和通脹高企的雙重風(fēng)險(xiǎn),這將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的不確定性。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)表態(tài)稱“中美高關(guān)稅不可持續(xù)”,暗示美國(guó)在未來的中美雙方關(guān)稅談判中給自己找個(gè)臺(tái)階下,也是緩解高關(guān)稅緊張氛圍的一個(gè)姿態(tài)。但中方態(tài)度堅(jiān)定立場(chǎng)明確,調(diào)整雙邊關(guān)稅不一定是美國(guó)單方面說了算的。 基本面方面,根據(jù)SMM的調(diào)研,截止4月25日周五,云南和江西兩個(gè)重要產(chǎn)錫省份的精煉錫冶煉企業(yè)的開工率保持在較低水平,合計(jì)開工率達(dá)56.34%。云南地區(qū),近期錫礦進(jìn)口量保持低位。云南40%品位錫精礦加工費(fèi)跌至歷史低位,部分冶煉企業(yè)原料庫存周期壓縮,周度開工率自年初持續(xù)下降。低品位礦短缺問題突出,煙化爐減?,F(xiàn)象普遍,進(jìn)一步限制了云南整體產(chǎn)能釋放。江西地區(qū)再生錫回收量25年一季度環(huán)比下降28.95%,美國(guó)對(duì)消費(fèi)電子加征高額關(guān)稅后傳統(tǒng)焊料出口銳減,廢料回收難度增加,部分冶煉廠因廢料不足被迫減產(chǎn)。 綜上所述,關(guān)稅戰(zhàn)籠罩中美兩國(guó),利空全球經(jīng)濟(jì);基本面錫礦供應(yīng)緊張錫錠產(chǎn)量下滑加上國(guó)內(nèi)消費(fèi)不及預(yù)期,社會(huì)庫存又下降。短期錫價(jià)外盤有可能延續(xù)抬升勢(shì)頭,國(guó)內(nèi)受消費(fèi)拖累走勢(shì)弱于外盤。
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