>> 國信證券-短期純債基金一季報分析：增配信用債，規(guī)模下滑-250430
| 上傳日期： |
2025/4/30 |
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| 2466KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,趙婧,陳笑楠 |
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核心觀點
債基個數(shù)：按照Wind的基金最新分類標(biāo)準(zhǔn)，截止2025年一季度末，發(fā)行在外的短期純債基金共有358只，數(shù)量占據(jù)全基金市場的2.84%。據(jù)Wind可統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，一季度共發(fā)行了短期純債基金4只，與去年同期比有所回落。
債基規(guī)模：截至2025年一季度末，已披露一季報的短期純債基金總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為10,343億元和9,234億元，較上季度末分別減少了2,480億元和2,011億元。平均規(guī)模來看，截止2025年一季度末，平均總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為31億元和27億元，較上季度末分別回落了7.8億元和6.4億元。
杠桿率：2025年一季度末，整體法口徑下短期純債基金平均杠桿率為1.12，較上季度末下降了0.02。平均法口徑下短期純債基金平均杠桿率為1.12，較上季度末下降了0.02。
基金凈值增長率：基金業(yè)績方面，2025年一季度短期純債單季平均凈值增長率為0.15%，增長率較上季度大幅回落。
大類資產(chǎn)配置：一季度債券資產(chǎn)占據(jù)最高的比重97.4%，占比較上季度回升0.8%；買入返售資產(chǎn)占1.3%，占比較上季度回落0.2%，銀行存款和其他資產(chǎn)分別占總資產(chǎn)的0.7%和0.6%，占比分別較上季度變化-0.2%和-0.4%。
券種配置：截至2025年一季度末，短期純債基金主要持倉債券類型為利率債、金融債和企業(yè)發(fā)行的債券，分別占債券總資產(chǎn)的13.0%、15.3%和67.6%，另外同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券和其他債券分別占總資產(chǎn)的3.4%、0.3%和0.3%。相較于上季度末，利率債、金融債和企業(yè)發(fā)行的債券占債券資產(chǎn)的比重分別變化0.3%、-0.9%和1.2%，同業(yè)存單和其他債券占比分別變化-0.6%和-0.1%，資產(chǎn)支持證券占比與上季度基本持平。
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