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事項(xiàng)：
　　2025年4月29日NXPSemiconductors發(fā)布2025年Q1季度報(bào)告，并召開業(yè)績(jī)說明會(huì)。
　　實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.4億美元，同比下滑9%，環(huán)比下滑9%，超出指引中值。
　　評(píng)論：
　　1.業(yè)績(jī)情況：2025Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.4億美元（YoY-9%，QoQ-9%），超出指引中值；2025Q1 Non-GAAP毛利率56.1%（YoY-2.1pcts，QoQ-1.4pct），接近業(yè)績(jī)指引；Non-GAAP歸母凈利潤(rùn)為6.73億美元（YoY-20%，QoQ-18%)。移動(dòng)和通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的收入略高于預(yù)期，而汽車&工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的表現(xiàn)略低于公司預(yù)期。
　　2.業(yè)務(wù)拆分：汽車（Automotive）：營(yíng)收16.7億美元（YoY-7%，QoQ-6%），營(yíng)收占比為59%%；工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)（Industrial& loT）：營(yíng)收5.08億美元（YoY11%，QoQ-2%），營(yíng)收占比為17.9%；移動(dòng)設(shè)備（mobile）：營(yíng)收3.38億美元（YoY-3%，QoQ-15%），營(yíng)收占比為11.9%；通信&其他（CommunicationInfrastructure & Other）：營(yíng)收3.15億美元（YoY-21%，QoQ-23%），營(yíng)收占比為11.1%。
　　3.庫(kù)存：25Q1渠道端庫(kù)存天數(shù)約為9周，低于公司預(yù)期的11周長(zhǎng)期庫(kù)存水平。公司將繼續(xù)支持西方Tier 1汽車客戶在需求環(huán)境不明朗的背景下消化現(xiàn)有庫(kù)存。
　　4.戰(zhàn)略投資：2025年2月10日，公司以3.07億美元收購(gòu)Kinara（高性能、節(jié)能和可編程神經(jīng)處理領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者），為公司人工智能驅(qū)動(dòng)的邊緣系統(tǒng)提供了一個(gè)可擴(kuò)展的平臺(tái)，將公司的處理、連接、安全和先進(jìn)模擬解決方案與Kinara的AINPU硬件和軟件相結(jié)合，有望為公司工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造發(fā)展轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
　　5.公司業(yè)績(jī)指引：公司預(yù)計(jì)2025Q2營(yíng)收為28-30億美元，中值為29億美元（中值YoY-7%，QoQ+2%）；Non-GAAP毛利率56.3%（YoY-2.3pct，QoQ0.2pct）；Non-GAAPEPS為2.66美元。截至目前，公司尚未看到任何與關(guān)稅相關(guān)的異常客戶訂單提前或推遲的情況。關(guān)稅也帶來了部分積極影響：分銷客戶積壓訂單水平改善以及公司直銷客戶訂單穩(wěn)定，短期訂單增加以及部分現(xiàn)貨產(chǎn)品供不應(yīng)求。鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，公司預(yù)期25Q2汽車業(yè)務(wù)同比持平，環(huán)比增長(zhǎng)低個(gè)位數(shù)%；工業(yè)&物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)同比下降中兩位數(shù)%，環(huán)比增長(zhǎng)中個(gè)位數(shù)%；移動(dòng)業(yè)務(wù)同環(huán)比將下降中個(gè)位數(shù)%；通信基礎(chǔ)設(shè)施及其他業(yè)務(wù)同比下降約20%，環(huán)比持平。公司展望汽車業(yè)務(wù)將繼續(xù)供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)渠道庫(kù)存將保持在9周左右。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期，擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，貿(mào)易摩擦。