>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：黃金交易策略分析-250502
| 上傳日期： |
2025/5/2 |
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中信證券（香港） |
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黃金交易策略分析
近期市場(chǎng)對(duì)于黃金行情的持續(xù)性和價(jià)格未來(lái)表現(xiàn)存在分歧。從基本面視角看，當(dāng)前關(guān)稅問(wèn)題的解決還沒(méi)有定論，股票市場(chǎng)整體仍呈現(xiàn)僵持的狀態(tài)，因此判斷其對(duì)黃金的利好尚未完全結(jié)束。此外，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)可能發(fā)生的“類(lèi)滯脹”環(huán)境下的“脹”的定價(jià)尚不充分，綜合上述關(guān)稅、地緣、通脹、增長(zhǎng)等幾個(gè)角度看，黃金行情或許尚未結(jié)束。從交易面上看，黃金交投規(guī)模以及熱度并未達(dá)到歷史“最擁擠”區(qū)間，資金仍有進(jìn)一步加倉(cāng)的空間。從技術(shù)面上看，當(dāng)前黃金整體呈現(xiàn)“單邊上”行情并領(lǐng)跑大類(lèi)資產(chǎn)，為避免短時(shí)間小幅波動(dòng)引發(fā)的階段性操作失誤的現(xiàn)象，“買(mǎi)入-持有”策略或相對(duì)更占優(yōu)勢(shì)。而從交易策略角度出發(fā)，我們測(cè)算量?jī)r(jià)策略勝率高于通道策略，前者勝率基本都位于50%-57%區(qū)間；其中，5日和20日均線(xiàn)策略勝率最高；而均線(xiàn)策略一旦上升至30日則會(huì)大大降低勝率。
重點(diǎn)新聞：中國(guó)商務(wù)部：美方主動(dòng)向中方傳遞信息希望談起來(lái)，對(duì)此中方正在評(píng)估；美國(guó)證實(shí)加拿大及墨西哥汽車(chē)零部件免關(guān)稅；美國(guó)首季度GDP下降0.3%，三年來(lái)首次萎縮；美國(guó)ISM數(shù)據(jù)顯示4月份制造業(yè)出現(xiàn)5個(gè)月來(lái)最大萎縮；特朗普表示大規(guī)模關(guān)稅計(jì)劃的確存在重大政治風(fēng)險(xiǎn)；美國(guó)財(cái)政部考慮“增強(qiáng)”舊債回購(gòu)計(jì)劃；ADP報(bào)告顯示美企4月份新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)九個(gè)月來(lái)最低；美國(guó)和烏克蘭簽署協(xié)議華府獲得通過(guò)新投資項(xiàng)目開(kāi)發(fā)烏克蘭鋁、石油、天然氣等自然資源的特權(quán)；韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)崔相穆在接替韓德洙出任代總統(tǒng)前兩小時(shí)突然辭職；歐盟據(jù)悉計(jì)劃下周向美國(guó)提交貿(mào)易提案；中國(guó)百?gòu)?qiáng)房企4月銷(xiāo)售持續(xù)疲軟，環(huán)比下降10.4%；據(jù)悉中國(guó)對(duì)好萊塢電影仍然敞開(kāi)大門(mén)；日本央行周四維持利率在0.5%不變；日本首席貿(mào)易談判代表稱(chēng)希望在五月中旬后舉行下次美日關(guān)稅談判會(huì)議；紫金礦業(yè)計(jì)劃將境外黃金礦山資產(chǎn)重組至紫金黃金國(guó)際；蘋(píng)果上財(cái)季中國(guó)區(qū)銷(xiāo)售不及預(yù)期；亞馬遜對(duì)本季度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)展望低于預(yù)測(cè)。
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