>> 太平洋證券-非銀行業(yè)周報(0428-0504)：25Q1券商業(yè)績彈性延續(xù)-250506
| 上傳日期： |
2025/5/7 |
大小： |
792KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
夏羋卬 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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行情回顧：1）大盤方面，本周上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅分別為-0.49%、-0.43%、0.04%。2）行業(yè)方面，申萬非銀漲跌幅為-1.05%，跑贏滬深300指數(shù)0.61pct；證券、保險、多元金融、金融科技漲跌幅為-0.73%、-1.64%、-1.34%、0.72%。3）個股方面，券商板塊長江證券（3.88%）、國信證券（1.78%）、國聯(lián)民生（1.78%）表現(xiàn)居前，保險板塊友邦保險（7.36%）、中國財險（6.28%）、中國太平（4.93%）表現(xiàn)居前，多元金融板塊渤海租賃（7.48%）、海南華鐵（4.46%）、江蘇金租（2.30%）表現(xiàn)居前。
券商板塊：截至2025年04月30日，券商板塊PE-TTM估值為18.59x，PB-LF估值為1.33x；當周成交額占比為1.55%，環(huán)比-0.05pct；當周換手率為1.81%，環(huán)比-1.62pct。1）經(jīng)紀業(yè)務(wù)，滬深兩市當周平均股基成交額為1.35萬億元，環(huán)比+2.29%；新成立基金份額當周合計為219.98億份。2）信用業(yè)務(wù)，滬市兩融業(yè)務(wù)余額合計為9097.76億元，環(huán)比-0.86%；股權(quán)質(zhì)押市值為2.60萬億元，環(huán)比-0.90%。3）投行業(yè)務(wù)，本月IPO累計募資82.69億元,本月再融資累計募資287.37億元。
保險板塊：截至2025年04月30日，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險PEV估值為0.61x、0.60x、0.46x、0.49x，中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險PB估值為1.93x、0.98x、1.09x、1.12x、1.88x；當周成交額占比為0.43%，環(huán)比+0.08pct；當周換手率為0.95%，環(huán)比-0.17pct；10年期國債到期收益率為1.62%，環(huán)比-3.63bp，750日移動平均值為2.45%，環(huán)比-0.64bp。
推薦標的：1）券商板塊，零售業(yè)務(wù)占比較高的券商【方正證券】【湘財股份】。2）保險板塊，建議關(guān)注純壽險標的【中國人壽】、科技有望充分賦能業(yè)務(wù)發(fā)展的標的【眾安在線】。
風險提示：經(jīng)濟復蘇不及預期、政策落地不及預期、利率大幅波動
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