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市場分析
　　價格與基差方面，L主力合約收盤價為7016元/噸（-30），PP主力合約收盤價為6985元/噸（-44），LL華北現(xiàn)貨為7220元/噸（-80），LL華東現(xiàn)貨為7330元/噸（+0），PP華東現(xiàn)貨為7150元/噸（-70），LL華北基差為204元/噸（-50），LL華東基差為314元/噸（+30），PP華東基差為165元/噸（-26）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為84.1%（-0.8%），PP開工率為79.7%（+5.4%）。
　　生產(chǎn)利潤方面，PE油制生產(chǎn)利潤為765.7元/噸（+80.6），PP油制生產(chǎn)利潤為415.7元/噸（+80.6），PDH制PP生產(chǎn)利潤為-486.4元/噸（-28.2）。
　　進出口方面，LL進口利潤為-158.4元/噸（+43.9），PP進口利潤為-312.3元/噸（+20.0），PP出口利潤為27.5美元/噸（-2.4）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為19.4%（-4.0%），PE下游包裝膜開工率為47.6%（-0.3%），PP下游塑編開工率為44.8%（-0.2%），PP下游BOPP膜開工率為57.6%（-1.9%）。
　　關(guān)稅大幅提升影響丙烷進口，PDH制PP成本端將承壓，而當前生產(chǎn)利潤已大幅虧損，部分PDH裝置臨時停產(chǎn)，5月需要重點關(guān)注關(guān)稅對塑料制品需求端抑制以及PDH成本端抬升情況。新增裝置惠州?？松梨谝黄?0萬噸/年LLDPE、96萬噸/年P(guān)P裝置成功投產(chǎn)，聚烯烴新裝置不斷投產(chǎn)，預(yù)計未來新裝置持續(xù)放量，聚烯烴存量裝置檢修處于較高水平，緩和市場供應(yīng)壓力。PE生產(chǎn)企業(yè)庫存總量季節(jié)性偏低，PP庫存壓力尚可，整體庫存維持去化。PE下游農(nóng)膜與包裝膜開工率維持下行，地膜季節(jié)性旺季結(jié)束，PP下游開工走低，終端維持剛需采購。
　　策略
　　單邊：塑料謹慎偏空。
　　跨期：無。
　　風險
　　宏觀經(jīng)濟政策，原油價格波動，新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度。