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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250509
上傳日期:   2025/5/11 大?。?/td>   1775KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債多數(shù)行業(yè)下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.11%、上證綜指環(huán)比下降0.30%、深證成指環(huán)比下降0.69%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.87%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.17%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.23%。
  市場風(fēng)格:大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.49%、大盤價值環(huán)比上漲0.62%、中盤成長環(huán)比下降0.60%、中盤價值環(huán)比上漲0.21%、小盤成長環(huán)比下降1.41%、小盤價值環(huán)比下降0.32%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為599.62億元,環(huán)比減少3.17%;萬得全A總成交額為12223.86億元,環(huán)比減少7.52%;滬深兩市主力凈流出365.63億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.20bp至1.64%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為118.71元,環(huán)比昨日下降0.12%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為157.99元,環(huán)比下降0.29%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為109.95元,環(huán)比下降0.04%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.96元,環(huán)比上升0.08%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比23.58%,較昨日環(huán)比下降2.11pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比28.84%,較昨日上升1.68pct;收盤價在100元以下的個券有11只。價格中位數(shù)為120.59元,環(huán)比昨日下降0.44%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為23.14%,環(huán)比昨日下降0.66pct;整體加權(quán)平價為88.81元,環(huán)比昨日下降0.15%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為4.17%,環(huán)比下降0.60pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為89.06%,環(huán)比上升1.29pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為21.29%,環(huán)比下降0.50pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計23個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為電子(-2.07%)、計算機(jī)(-1.96%)、國防軍工(-1.87%);漲幅前三位行業(yè)為美容護(hù)理(+1.41%)、銀行(+1.36%)、紡織服飾(+0.72%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計25個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-2.18%)、汽車(-1.63%)、家用電器(-1.62%);漲幅前三位行業(yè)為銀行(+0.83%)、美容護(hù)理(+0.45%)、公用事業(yè)(+0.05%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.45%、制造環(huán)比-0.83%、科技環(huán)比-1.44%、大消費環(huán)比-0.68%、大金融環(huán)比+0.36%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+0.21pct、制造環(huán)比+0.71pct、科技環(huán)比-0.98pct、大消費環(huán)比+0.33pct、大金融環(huán)比-0.26pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.51%、制造環(huán)比-0.81%、科技環(huán)比-1.25%、大消費環(huán)比-0.42%、大金融環(huán)比+0.42%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-0.65pct、制造環(huán)比-1.1pct、科技環(huán)比-2.1pct、大消費環(huán)比-0.88pct、大金融環(huán)比+0.35pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
 
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