>> 華龍證券-電新&公用行業(yè)周報：山東出臺首個新能源入市新政細則，寧德時代港股上市在即-250518
| 上傳日期： |
2025/5/19 |
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| 994KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊陽,許紫荊 |
| 行業(yè)名稱： |
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行業(yè)方面，2025.5.10-5.16（后文均簡稱本周）申萬電新板塊漲跌幅+1.39%，漲跌幅在31個行業(yè)中排名第10；申萬公用板塊漲跌幅+0.08%，漲跌幅在31個行業(yè)中排名第19。同期滬深300漲跌幅+1.12%，萬得全A漲跌幅+0.72%。
光儲行業(yè)：阿特斯、鈞達、漢能光伏電池組件項目簽約，總投資超16億美元。5月13日外媒報道，在近日召開的“投資埃塞俄比亞”高層商務論壇上，來自中國、中東和歐洲的投資者簽署了五項總額超過16億美元的投資協(xié)議。
風電行業(yè)：大金重工獲10億元歐洲海風單樁合同。5月15日，大金重工公告全資子公司蓬萊大金將為歐洲某海上風電項目提供超大型單樁產品，合同總金額折合人民幣約10億元，占公司2024年度經審計營業(yè)收入的比例約26.46%，蓬萊大金將于2027年交付完畢上述單樁產品。
鋰電：5月12日，寧德時代披露發(fā)行階段董事會公告及刊登注冊招股書，正式啟動H股發(fā)行。根據(jù)公告，寧德時代預計于5月20日在香港聯(lián)交所主板掛牌并開始上市交易。此次港股IPO共計劃發(fā)行1.18億股股份，另設發(fā)售量調整權及超額配股權，若這兩項權利均獲全額行使，按每股263.00港元的發(fā)行價格上限計算，預計募資總額為40億—50億美元，將成為近年來港股市場規(guī)模最大的IPO項目之一。
公用行業(yè)：中國首個省級新能源入市新政細則問世。近日山東省發(fā)改委印發(fā)《山東省新能源上網電價市場化改革實施方案（征求意見稿）》(下稱實施方案)及配套《新能源機制電價競價實施細則（征求意見稿）》(下稱實施細則)，面向能源監(jiān)管機構、電網公司及發(fā)電企業(yè)公開征求意見。上述兩個征求意見稿是全國最先針對《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發(fā)展的通知》(下稱136號文)出臺的省級配套細則。山東省的細則問世，將對各地136號文配套方案的制定起到一定參考示范作用。
投資建議：多項大額光伏電池組件項目簽約，風電項目進展加快，寧德時代將成近四年港股最大IPO，山東出臺的國內首個省級新能源入市新政細則為全國提供示范樣本，維持行業(yè)“推薦”評級。
個股方面，建議關注效率領先的光伏電池龍頭愛旭股份、隆基綠能、通威股份等，銅代銀技術領先的博遷新材、聚和材料、帝科股份，盈利性較強的逆變器環(huán)節(jié)陽光電源、德業(yè)股份、固德威、錦浪科技等。風電板塊建議關注零部件金雷股份、廣大特材、日月股份，塔筒大金重工，海纜東方電纜等。鋰電建議關注鐵鋰和負極環(huán)節(jié)湖南裕能、萬潤新能、中科電氣、尚太科技等，以及固態(tài)電池電解質三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、廈鎢新能，碳納米管天奈科技等。公用事業(yè)建議關注火電公司華能國際，華電國際，國電電力，大唐發(fā)電等；電力it建議關注朗新集團、國能日新、安科瑞。
風險提示：宏觀經濟下行風險，政策不及預期，上游原材料價格大幅波動，海外貿易保護政策，行業(yè)競爭加劇，第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計錯誤導致的風險，重點關注公司業(yè)績不及預期等。
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