>> 廣發(fā)期貨-尿素期貨周報：市場情緒受政策指引影響，預計盤面多空交替下呈現區(qū)間走勢為主-250516
| 上傳日期： |
2025/5/19 |
大小： |
3369KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
苗揚 |
| 下載權限： |
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交易邏輯：
短期：當前尿素期貨上漲的核心邏輯是出口政策明朗化帶來的情緒提振，政策允許企業(yè)按規(guī)則優(yōu)先出口高價訂單，同時設定最低指導價變相托底價格，市場預期出口將分流部分國內供應，疊加企業(yè)為搶出口可能加大采購，導致短期庫存去化加快，但市場偏謹慎，盤面高位震蕩，實際彈性釋放要看政策執(zhí)行力度和出口訂單落地情況。
長期：供應恢復預期與政策約束壓制價格上限，但低庫存及工業(yè)剛需支撐下限，多空博弈下盤面難破區(qū)間波動行情。
未來需關注幾方面：1.出口實際執(zhí)行進度及海外價格套利空間；2.夏季農業(yè)備肥啟動時點及經銷商囤貨力度；3.煤炭價格波動對固定床工藝成本邊際影響。；
策略：
建議波段思路對待，若出口集港量超預期或農需則偏多，供需面寬松加上政策現價則偏空，波動區(qū)間1850-1950元/噸；
期權端建議跨式或寬跨式期權，波動率預計平穩(wěn)，短期可把握賣出深虛值機會，僅供參考
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