>> 建信期貨-集運(yùn)指數(shù)日報-250520
| 上傳日期： |
2025/5/20 |
大小： |
1053KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
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當(dāng)日行情：
中美貿(mào)易進(jìn)展好于預(yù)期提振市場需求，歐線開始回歸年中旺季漲價邏輯，從電商平臺報價來看，近期航司開始調(diào)漲5月末及6月運(yùn)價，其中5月下旬報價較前期小幅調(diào)漲，目前大柜報集中在1500~1900美元區(qū)間、較前期變動不大，6月初報價則大幅提漲，報價區(qū)間集中在3000~3500美元區(qū)間，提漲幅度高達(dá)100%，但落地成色仍需觀察，短期或繼續(xù)針對漲價預(yù)期博弈，關(guān)注“報價地板”馬士基后期對6月報價的定位，若提漲幅度不足可能打擊短期情緒。
行業(yè)要聞
5月12日至16日，中國出口集裝箱運(yùn)輸市場受到“關(guān)稅戰(zhàn)”利好消息的支撐，相關(guān)航線運(yùn)輸需求明顯恢復(fù)，多數(shù)遠(yuǎn)洋航線市場運(yùn)價上漲，帶動綜合指數(shù)走高。5月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價指數(shù)為1479.39點(diǎn)，較上期上漲10.0%。歐洲航線，據(jù)歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為11.6，好于前值及市場預(yù)期，表明市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的信心有所改善，對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩和。但美歐貿(mào)易談判前景不明，未來歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍面臨不確定性。本周，運(yùn)輸需求總體穩(wěn)定，市場運(yùn)價小幅下跌。5月16日，上海港出口至歐洲基本港市場運(yùn)價（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為1154美元/TEU，較上期下跌0.6%。地中海航線，市場行情與歐洲航線基本同步，即期市場訂艙價格小幅下行。5月16日，上海港出口至地中?；靖凼袌鲞\(yùn)價（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）為2082美元/TEU，較上期下跌0.3%。北美航線，中美雙方在本周發(fā)布日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明，會談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。由于中美達(dá)成90天關(guān)稅減免協(xié)議，美國企業(yè)迅速重啟供應(yīng)鏈，進(jìn)口商正急于處理前期積壓的訂單，市場預(yù)計未來幾周將出現(xiàn)貨運(yùn)激增。本周，運(yùn)輸需求明顯復(fù)蘇，總體運(yùn)力規(guī)模短期內(nèi)尚未恢復(fù)到“關(guān)稅戰(zhàn)”前的水平，艙位供給緊張，即期市場訂艙價格大幅上漲。5月16日，上海港出口至美西和美東基本港市場運(yùn)價（海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）分別為3091美元/FEU和4069美元/FEU，分別較上期大漲31.7%、22.0%。
當(dāng)?shù)貢r間5月10日至11日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾在瑞士日內(nèi)瓦舉行中美經(jīng)貿(mào)高層會談。雙方圍繞落實(shí)今年1月17日中美元首通話重要共識進(jìn)行了坦誠、深入、具有建設(shè)性的溝通，在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域達(dá)成一系列重要共識。當(dāng)?shù)貢r間5月12日上午9:00，雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》。商務(wù)部新聞發(fā)言人就此發(fā)表談話。2025年4月以來，美國政府在此前單邊加征關(guān)稅的基礎(chǔ)上，又對華加征所謂“對等關(guān)稅”，中國進(jìn)行了堅(jiān)決正當(dāng)反制。隨后美方輪番升級關(guān)稅措施，將對華“對等關(guān)稅”稅率從第一輪的34%先后提升至84%和125%。美高額關(guān)稅嚴(yán)重?fù)p害雙邊正常經(jīng)貿(mào)往來，嚴(yán)重破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序。本次會談達(dá)成了聯(lián)合聲明，是雙方通過平等對話協(xié)商解決分歧邁出的重要一步，為進(jìn)一步彌合分歧和深化合作打下了基礎(chǔ)、創(chuàng)造了條件。雙方在聯(lián)合聲明中達(dá)成多項(xiàng)積極共識。雙方認(rèn)識到雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系對兩國和全球經(jīng)濟(jì)的重要性，認(rèn)識到可持續(xù)的、長期的、互利的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的重要性，本著相互開放、持續(xù)溝通、合作和相互尊重的精神，繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)工作。雙方同意共同采取以下措施：
美方承諾取消根據(jù)2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品加征的共計91%的關(guān)稅，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品加征的34%的對等關(guān)稅，其中24%的關(guān)稅暫停加征90天，保留剩余10%的關(guān)稅。相應(yīng)地，中方取消對美國商品加征的共計91%的反制關(guān)稅；針對美對等關(guān)稅的34%反制關(guān)稅，相應(yīng)暫停其中24%的關(guān)稅90天，剩余10%的關(guān)稅予以保留。中方還相應(yīng)暫?；蛉∠麑γ绹姆顷P(guān)稅反制措施。
雙方一致同意建立中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制，就經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域各自關(guān)切保持密切溝通，開展進(jìn)一步磋商。中方代表是國務(wù)院副總理何立峰，美方代表是財政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾。雙方將定期或不定期輪流在中國、美國開展磋商，或在商定的第三國開展磋商。根據(jù)需要，雙方可就相關(guān)經(jīng)貿(mào)議題開展工作層面磋商。
5月14日，全球最大集裝箱運(yùn)輸公司MSC宣布：自2025年6月1日起，所有遠(yuǎn)東港口（包括但不限于日本、韓國和東南亞的港口）至所有北歐、地中海（包括西地中海、東地中海、亞得里亞海和北非）和黑海港口的新運(yùn)費(fèi)如下，有效值至2025年6日14日。根據(jù)MSC這份最新漲價通知，6月1日后，遠(yuǎn)東到北歐基本港的運(yùn)費(fèi)將上調(diào)至USD1920/20’DV、USD3200/40DV-HC。遠(yuǎn)東到西地中海的運(yùn)費(fèi)將上調(diào)至USD3500/20’DV、USD5000/40DV-HC。
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