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近年來，由于宏觀地緣事件頻發(fā)，能源市場波動顯著放大，國內外投資者積極探尋有效策略組合。在此背景下，燃料油與瀝青之間的關聯(lián)受到了廣泛關注。在已上市的國內期貨品種之中，同處重組分板塊的瀝青、燃料油及低硫燃料油常常被進行強弱比較，市場對于三者之間的套利頭寸也存在諸多討論。本報告作為瀝青-燃料油套利策略原理系列報告的下篇，將從三者的產業(yè)關聯(lián)出發(fā)，掃描篩選其在產業(yè)鏈上的鏈接節(jié)點，以此錨定價差分析的重心，再通過復盤2021年以來BU-FU、BU-LU價差大幅波動的典型時期來驗證相關邏輯，并基于上述分析預測2025年BU-FU、BU-LU價差可能出現(xiàn)的交易機會。最后，我們會比照第一篇報告在統(tǒng)計分析方面的思路，對BU-FU、BU-LU價差進行統(tǒng)計分析，找出一些對設計價差交易策略有幫助的統(tǒng)計規(guī)律，并代入到2025年開年至今的數(shù)據(jù)，從數(shù)理角度提出一些交易策略上的建議。